国产精品视频一区二区三区无码,国产午夜精品无码,午夜天堂一区人妻,无遮挡色视频免费观看,中文字幕久热精品视频在线

近日，國家財政部發布了《關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》(財建〔2020〕426號)(以下簡稱426號文)，希望通過鼓勵完善市場配置資源和補貼退坡機制進一步促進非水可再生能源平價上網，提出自2021年起實行配額制下的綠色電力證書交易，并以此替代財政補貼。

如何開源節流，解決巨額補(bu)貼拖(tuo)欠問題是業界關心的話題。單純依靠政府(fu)無法徹底解決，在(zai)可再生能(neng)源發電成本沒有下降到(dao)一(yi)定水平時(shi)，資(zi)產證(zheng)券化(hua)、碳交易(yi)、配額制(zhi)等(deng)一(yi)攬子(zi)組合方式，或許(xu)才能(neng)破局。

以收定支“封口”補貼總額

從來源(yuan)(yuan)看，可再生能(neng)源(yuan)(yuan)補貼源(yuan)(yuan)于“可再生能(neng)源(yuan)(yuan)發(fa)展基(ji)金(jin)”，屬于政府(fu)性基(ji)金(jin)，由財(cai)政部管(guan)理，每年都有預算(suan)收入和預算(suan)支出，納(na)入中央政府(fu)性基(ji)金(jin)預算(suan)。

這一發展基(ji)金包括國家財政公共預算安排的(de)專項資金和依法向電力用戶(hu)征收的(de)可再生能源電價(jia)附加(jia)收入等。

其(qi)中(zhong)，可再(zai)生能源發展專(zhuan)項(xiang)資金是根據《可再(zai)生能源法》，由國家財(cai)政設立，中(zhong)央財(cai)政從(cong)年度公共預(yu)算中(zhong)予以安排，主要用于支持可再(zai)生能源開發利用的科(ke)學(xue)技術研究、標準制定和(he)示范工程。

而可再生能(neng)(neng)源電(dian)價(jia)附加屬于基金預(yu)算(即(ji)電(dian)價(jia)補貼)，主要用于補償(chang)電(dian)網企(qi)業因采購(gou)可再生能(neng)(neng)源發電(dian)量(liang)所產生的費用高于按照(zhao)常規(gui)能(neng)(neng)源發電(dian)平均上網電(dian)價(jia)計算所發生費用之間(jian)的差額(e)。對于“自發自用余電(dian)上網”模式的分(fen)布(bu)式項目則是按度(du)電(dian)補貼。

雖然電價附加標準已經在(zai)2015年底上(shang)調(diao)到1.9分(fen)/千瓦時(shi)，但仍存(cun)在(zai)較(jiao)大缺(que)口，2019年底電價補貼缺(que)口超過(guo)2600億(yi)(yi)元(yuan)，2020年底缺(que)口將(jiang)突破3000億(yi)(yi)元(yuan)。相關金融(rong)行業(ye)人士曾做過(guo)測算(suan)，假設(she)電力需求每(mei)年增加4%，以(yi)每(mei)年缺(que)口900億(yi)(yi)左右計算(suan)，預計今后十(shi)年內依舊會(hui)到600億(yi)(yi)以(yi)上(shang)，到2030年資金缺(que)口可能達到1萬億(yi)(yi)。

2019年(nian)下半(ban)年(nian)，全國人大常委會組織開展了(le)可再生(sheng)能源(yuan)(yuan)法(fa)執法(fa)檢查，指出補貼(tie)資金缺(que)口產生(sheng)并持續擴大的主要原因：一是2016年(nian)以后電價附加(jia)征(zheng)收(shou)標準未(wei)及時調(diao)整，資金來源(yuan)(yuan)不足導致缺(que)口逐步擴大;二(er)是電價附加(jia)未(wei)依法(fa)嚴格征(zheng)收(shou)，對自備電廠、地方電網用電長(chang)期未(wei)征(zheng)或(huo)少征(zheng);三(san)是一些地方規(gui)模(mo)管(guan)理失控，本地區(qu)可再生(sheng)能源(yuan)(yuan)發電裝機規(gui)模(mo)已(yi)遠超(chao)國家規(gui)劃確(que)定(ding)的數量。

而導(dao)致補貼(tie)資金缺口更深層次(ci)的原因是，價(jia)格調(diao)整滯后(hou)于(yu)成本(ben)下降速(su)度，使得(de)價(jia)格和成本(ben)嚴重背離，刺激一(yi)些地(di)方盲目核準(zhun)、搶裝機、搶上網。

有(you)行業(ye)人士擔心(xin)，近幾年補貼缺口(kou)越來越大，給新能源企業(ye)造成大量的應收款，影響了(le)企業(ye)的現(xian)金(jin)流和資(zi)金(jin)回籠(long)，對企業(ye)資(zi)產負債表產生了(le)持(chi)續的壓力(li)。

“目前已有(you)很多的(de)(de)上市新(xin)能源企業(ye)由(you)于(yu)資(zi)產負債問題，市場(chang)對其(qi)應收(shou)賬款的(de)(de)撥備有(you)所(suo)擔憂，影(ying)響其(qi)估值。例如，港(gang)股中的(de)(de)華(hua)電福新(xin)、華(hua)能新(xin)能源等新(xin)能源企業(ye)正是由(you)于(yu)其(qi)估值遠遠低于(yu)凈資(zi)產，企業(ye)已經失去融資(zi)功(gong)能，其(qi)母公司選擇私(si)有(you)化。可(ke)再生能源附加(jia)費在(zai)公布時，很多企業(ye)認為(wei)這是政府(fu)的(de)(de)一種資(zi)信(xin)擔保(bao)，如果遲遲得不到解決，也(ye)會(hui)影(ying)響政府(fu)主管部門(men)的(de)(de)信(xin)譽。”

此(ci)前，可再生能源項目(mu)的電價補(bu)(bu)貼一(yi)直由三(san)部委(國家發(fa)展改革委、財政(zheng)部、國家能源局(ju))發(fa)布(bu)目(mu)錄(lu)來確權(quan)，自2012年發(fa)布(bu)第一(yi)批(pi)可再生能源電價附加目(mu)錄(lu)以來，至今總共公(gong)布(bu)了七批(pi)補(bu)(bu)貼目(mu)錄(lu)。

但(dan)今年年初，三(san)部委聯合發(fa)布(bu)補貼(tie)新(xin)政(zheng)文(wen)件《關(guan)于促進非水可(ke)再生(sheng)能(neng)源(yuan)發(fa)電健康發(fa)展的(de)若(ruo)干意(yi)見》(財建[2020]4號)(以下簡稱4號文(wen))做出了“新(xin)老劃斷”的(de)制度(du)安(an)排，不再發(fa)布(bu)可(ke)再生(sheng)能(neng)源(yuan)電價附加目(mu)(mu)(mu)錄，對于補貼(tie)新(xin)政(zheng)文(wen)件印發(fa)前(qian)需補貼(tie)的(de)存量項目(mu)(mu)(mu)，將(jiang)按(an)(an)流程經電網企業(ye)、能(neng)源(yuan)主(zhu)管(guan)部門和信息(xi)中心審核(he)后納入補貼(tie)項目(mu)(mu)(mu)清單，并按(an)(an)階段公布(bu);前(qian)七批目(mu)(mu)(mu)錄內項目(mu)(mu)(mu)直接列(lie)入補貼(tie)項目(mu)(mu)(mu)清單。

從目錄制調(diao)整為項(xiang)目清單制，意味著可(ke)再生能源(yuan)補貼申報審批流程的(de)(de)簡(jian)化(hua)，同時可(ke)加速發電(dian)(dian)企業的(de)(de)項(xiang)目補貼確權(quan)及(ji)補貼兌付進度，利好企業融資以及(ji)電(dian)(dian)站(zhan)交(jiao)易。

此外，本次說(shuo)明意見正式明確了(le)補(bu)(bu)貼總(zong)額和(he)年限，解決了(le)項目補(bu)(bu)貼額度不確定的(de)問題(ti)。

其中，可再生能(neng)源發電(dian)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)可以享(xiang)受的(de)補(bu)貼總額度=項(xiang)目(mu)(mu)(mu)全生命(ming)周期(qi)補(bu)貼電(dian)量(liang)(liang)×補(bu)貼標準。項(xiang)目(mu)(mu)(mu)全生命(ming)周期(qi)補(bu)貼電(dian)量(liang)(liang)=項(xiang)目(mu)(mu)(mu)容量(liang)(liang)×項(xiang)目(mu)(mu)(mu)全生命(ming)周期(qi)合理利用小時數。

“全生命(ming)周期合(he)理(li)利(li)用(yong)小時數”，即(ji)一個項(xiang)目(mu)在20年(nian)(nian)(生物(wu)質(zhi)發電(dian)為(wei)15年(nian)(nian))總共可享受補貼(tie)的(de)發電(dian)小時數。這20年(nian)(nian)的(de)補貼(tie)期是計(ji)算全生命(ming)周期合(he)理(li)利(li)用(yong)小時數的(de)理(li)論最(zui)高年(nian)(nian)限。總補貼(tie)額和20年(nian)(nian)期限兩(liang)者當中，先到即(ji)止。

對于存(cun)量(liang)項(xiang)目，如果歷史上實(shi)際(ji)發電小時(shi)(shi)數(shu)高于426號(hao)文公布的(de)年(nian)均合(he)(he)理(li)小時(shi)(shi)數(shu)，則補貼時(shi)(shi)限(xian)將不(bu)到20年(nian)，如果項(xiang)目發電小時(shi)(shi)數(shu)低于合(he)(he)理(li)利用小時(shi)(shi)數(shu)，最(zui)多補貼20年(nian)。這意味著(zhu)，補貼發放(fang)將根據項(xiang)目每年(nian)真(zhen)實(shi)發電量(liang)來計算(suan)補貼，如果項(xiang)目發電量(liang)高，就有可能提前結束補貼。

426號(hao)文(wen)連同4號(hao)文(wen)確(que)認了可再(zai)生能源(yuan)項(xiang)目享(xiang)受的(de)補(bu)貼(tie)權益，同時也提出，明年開始，除了海上風電(dian)項(xiang)目，不再(zai)新增(zeng)需要補(bu)貼(tie)的(de)項(xiang)目。每(mei)個存量(liang)項(xiang)目需要的(de)補(bu)貼(tie)資金，按照該文(wen)件也可以(yi)進行準確(que)測(ce)算。

可再(zai)生能源項目(mu)補貼小(xiao)時數(shu)、年限、額度的(de)明(ming)確，意味著可再(zai)生能源項目(mu)需要的(de)補貼資(zi)金(jin)總額實(shi)現了封口，但龐大(da)的(de)資(zi)金(jin)缺(que)口仍然是(shi)目(mu)前解決存量補貼問題最大(da)的(de)難點。

專項債、提升附加費、ABS、綠證、碳交易，誰是最優解?

此前，三部委(wei)嘗試通過(guo)金融發債的方式(shi)解決存量補(bu)貼的資金來源。

今年7月，風能(neng)協會秘(mi)書長秦(qin)海巖曾發表(biao)署名文章建議，發行“政府支(zhi)(zhi)持機構債券(quan)”解決補(bu)貼問題。他認(ren)為，基于債券(quan)的綠色屬性，可參考同期(qi)國債利(li)率，以(yi)及當(dang)前資金(jin)(jin)寬松狀況(kuang)，發行利(li)率有(you)希望做(zuo)到3%以(yi)下，甚至到2%。采取(qu)期(qi)滿償還的方式，每年從“可再生(sheng)能(neng)源電價附加”資金(jin)(jin)拿出60億—90億元支(zhi)(zhi)付(fu)債券(quan)利(li)息，剩余資金(jin)(jin)支(zhi)(zhi)付(fu)當(dang)年補(bu)貼需(xu)求。到所有(you)可再生(sheng)能(neng)源發電項(xiang)目補(bu)貼額(e)度兌付(fu)結束，一次性全(quan)部償還債券(quan)本金(jin)(jin)。

文章指出，根據“可再生能源電(dian)價附加”資(zi)金的征收(shou)辦(ban)法，考慮到今后全社會用電(dian)量的增長，以及實現應收(shou)盡收(shou)，樂觀測(ce)算完成債(zhai)券償還(huan)需要20年。所以，債(zhai)券的發(fa)行期限可定為20年。

但政策層面及業內對專(zhuan)項(xiang)債發(fa)債主(zhu)體的選(xuan)擇和(he)責權，爭議頗多。

今年7月，有媒體曾(ceng)報道(dao)，財政(zheng)部在研究通過(guo)國家電網和國家開發銀行(xing)以(yi)發債(zhai)方式解決可(ke)再生能(neng)源補(bu)貼拖欠問(wen)題的可(ke)能(neng)性，但目前難以(yi)確定消(xiao)息真實性。

秦海巖認(ren)為，國(guo)網公司(si)具備債(zhai)券資金使用(yong)的(de)便(bian)利性(xing)和(he)技(ji)術(shu)手段。國(guo)網公司(si)是可(ke)(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)電(dian)(dian)(dian)力收(shou)購和(he)電(dian)(dian)(dian)價(jia)結算、電(dian)(dian)(dian)費(fei)收(shou)取的(de)主(zhu)體。可(ke)(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)補貼也是由財政部劃撥國(guo)網后(hou)，由國(guo)網支付(fu)給發(fa)電(dian)(dian)(dian)企業。國(guo)網新(xin)能(neng)源(yuan)云(yun)已用(yong)于今年的(de)可(ke)(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)發(fa)電(dian)(dian)(dian)項目補貼清單申報和(he)復核工作，依托新(xin)能(neng)源(yuan)云(yun)平臺(tai)，能(neng)實現可(ke)(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)電(dian)(dian)(dian)價(jia)附加的(de)收(shou)取、可(ke)(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)發(fa)電(dian)(dian)(dian)的(de)電(dian)(dian)(dian)費(fei)結算、債(zhai)券的(de)償還一站式完成(cheng)。

但也有(you)研究人士(shi)指出，國(guo)家電網(wang)(wang)成為發(fa)債主體(ti)的難度較大：“從發(fa)債主體(ti)承擔的責任來看(kan)，電網(wang)(wang)不(bu)是金融(rong)機構，發(fa)行(xing)這類大規模的‘類政府債’是一(yi)個生產型企(qi)業不(bu)能承受的，發(fa)債帶來的連鎖反應(ying)可(ke)能導致企(qi)業資產負債率劇增。”

與(yu)(yu)匯(hui)金(jin)債(zhai)、鐵(tie)道債(zhai)等(deng)政府支持(chi)類債(zhai)券(quan)(quan)相比，匯(hui)金(jin)公(gong)司發(fa)(fa)行(xing)的(de)匯(hui)金(jin)債(zhai)，是代表(biao)中(zhong)(zhong)國進(jin)出口銀行(xing)、中(zhong)(zhong)國信用保險(xian)等(deng)金(jin)融機構進(jin)行(xing)再融資，解決其資金(jin)緊缺(que)問題，發(fa)(fa)債(zhai)屬于其業(ye)績之一;鐵(tie)路(lu)總公(gong)司作為(wei)生(sheng)(sheng)產(chan)型(xing)企(qi)業(ye)，其發(fa)(fa)行(xing)的(de)鐵(tie)道債(zhai)也(ye)是用于投資其主(zhu)業(ye)，與(yu)(yu)企(qi)業(ye)經營(ying)生(sheng)(sheng)產(chan)息(xi)息(xi)相關。而電網作為(wei)生(sheng)(sheng)產(chan)型(xing)企(qi)業(ye)，主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)并非金(jin)融，發(fa)(fa)行(xing)可再生(sheng)(sheng)債(zhai)券(quan)(quan)，和金(jin)融性(xing)企(qi)業(ye)發(fa)(fa)債(zhai)的(de)性(xing)質不同(tong)，與(yu)(yu)鐵(tie)路(lu)用于投資主(zhu)業(ye)的(de)目的(de)亦不相同(tong)。

相關(guan)人(ren)士(shi)表(biao)示，目前(qian)國內(nei)電網企業是(shi)主權級別評(ping)級，境(jing)外融資(zi)成本較低，但負債(zhai)率的大幅提升很可能使得債(zhai)償(chang)風險提升，會抬(tai)升資(zi)金成本，進而影響“一(yi)帶一(yi)路”業務發展。

而如果(guo)是由國開(kai)行(xing)作(zuo)為(wei)主體(ti)來(lai)發債(zhai)，則其需要面對很多光伏和(he)供電(dian)企業，從人(ren)員配備(bei)及(ji)經驗來(lai)說(shuo)，難以實行(xing)一(yi)對多的(de)操作(zuo)。有相關人(ren)士透(tou)露，如何把資金落實到(dao)成千上萬的(de)項目(mu)上是這一(yi)方(fang)案的(de)關鍵(jian)。國開(kai)行(xing)在發債(zhai)完之成后(hou)，將資金撥(bo)給電(dian)網公司(si)分(fen)發，電(dian)網公司(si)為(wei)代收、代發主體(ti)，按照補貼清(qing)單下發資金，是可行(xing)方(fang)式(shi)之一(yi)。

但發債(zhai)的方案并非一勞永逸。

一位資(zi)本市場業(ye)內人士(shi)告(gao)訴eo，發債的(de)原理是(shi)現在發債，等到(dao)10年之后(hou)可再生(sheng)能源(yuan)附加(jia)費(fei)超過了現在的(de)需(xu)求，則會產(chan)生(sheng)盈余(yu)，這種方法是(shi)以時(shi)間換(huan)空間，實際上是(shi)用(yong)以后(hou)的(de)收入在補現在的(de)缺口。

不(bu)過(guo)，由(you)于資金缺(que)口巨大，專項債僅發一次不(bu)夠(gou)，很可能要滾動發行，且預計附加電價征(zheng)收到2035年之后(hou)才(cai)有盈余(yu)，從時間周期(qi)來看(kan)，是非常長(chang)期(qi)的債券，在短期(qi)內很難徹底解決補貼問(wen)題。

收窄(zhai)缺口(kou)是解(jie)決補(bu)貼拖(tuo)欠問題的關鍵(jian)所在。

上述人士指出(chu)，從補貼源頭來看，近幾年中國的(de)經(jing)濟(ji)(ji)持續增長，且(qie)經(jing)濟(ji)(ji)結構已經(jing)發(fa)生了變化，在一些(xie)東部(bu)發(fa)達省份(fen)及一些(xie)電價敏感性并不高的(de)行(xing)業，可(ke)再生能源的(de)附加費(fei)有一定上調空間。

“分地區(qu)、分行業(ye)(ye)，以結構化的(de)方式適當上調可再生能(neng)源(yuan)附加(jia)費(fei)，與發債(zhai)結合起來，慢慢縮(suo)小(xiao)補(bu)貼缺口(kou)，”他舉例說：“在江蘇、廣(guang)東、北(bei)京(jing)、上海(hai)等(deng)地，不提高(gao)居民電(dian)價(jia)，以工(gong)業(ye)(ye)電(dian)價(jia)度電(dian)約六(liu)毛錢計(ji)算，附加(jia)費(fei)提高(gao)一分錢，相當于電(dian)價(jia)增(zeng)加(jia)1.5%—2%。這些地區(qu)的(de)工(gong)業(ye)(ye)用(yong)戶(hu)具(ju)有一定的(de)承受(shou)力(li)。提高(gao)附加(jia)費(fei)，是現在的(de)用(yong)戶(hu)通過支(zhi)付(fu)電(dian)費(fei)補(bu)缺口(kou)，能(neng)減少發債(zhai)的(de)額度，縮(suo)短還本付(fu)息的(de)時間，會比單純發債(zhai)要有效(xiao)。”

但當前經(jing)濟下行壓力(li)(li)較大，減稅降費力(li)(li)度和規模不斷(duan)加大，在(zai)回復溫樞剛代表(biao)的(de)信函中，財政部(bu)稱當前暫不具備通過提(ti)高基金征(zheng)收(shou)標準(zhun)來解決缺口的(de)時(shi)機和條件。

對(dui)于(yu)發債(zhai)的(de)提議，財政部也做(zuo)出回(hui)復，“按照2019年9月4日召開的(de)國(guo)務院常務會(hui)議相(xiang)關要(yao)求，專項債(zhai)不得用于(yu)土地儲備和房(fang)地產相(xiang)關領域、債(zhai)務置換以及可完全商業化運作的(de)產業項目。我(wo)們鼓勵金融機構按照市場(chang)化原則，對(dui)列入補貼發電項目清單的(de)企(qi)業予以支持，合理安排信貸(dai)資(zi)金規(gui)模，創(chuang)新融資(zi)方式，加(jia)快(kuai)推動資(zi)產證券(quan)化進程(cheng)。”

信函中鼓勵的(de)綠色資產證(zheng)券化實質是一種資產擔(dan)保證(zheng)券(Asset-Backed Security，簡稱ABS)，即不以公司(si)作(zuo)為(wei)承擔(dan)還(huan)款責任(ren)的(de)債(zhai)務(wu)主體，而是剝離出一部分基礎資產形成(cheng)資產池，分級(ji)發行證(zheng)券。

具(ju)有(you)(you)穩定收(shou)益(yi)的(de)光伏、風電(dian)電(dian)站是發(fa)行綠色(se)資(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券化產(chan)(chan)品的(de)優(you)質基(ji)礎資(zi)產(chan)(chan)標的(de)。這種(zhong)方法將企(qi)(qi)業的(de)主(zhu)體評(ping)級和(he)資(zi)產(chan)(chan)的(de)信用評(ping)級分離(li)，如果企(qi)(qi)業的(de)綠色(se)項目的(de)信用等(deng)級較高，則企(qi)(qi)業就可(ke)借助發(fa)行綠色(se)資(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券實現低成本融資(zi)。早(zao)前已有(you)(you)國(guo)電(dian)投、深(shen)圳(zhen)能(neng)源和(he)華能(neng)等(deng)企(qi)(qi)業發(fa)行過綠色(se)ABS來緩解補貼(tie)拖欠造成的(de)現金壓力。

除此(ci)之外，政策層面也在緩解企業現金流壓力。11月2日(ri)，生態環境部(bu)辦公(gong)廳下發關于公(gong)開征(zheng)求(qiu)《全國碳排(pai)(pai)放(fang)(fang)權交易(yi)管理辦法(fa)(試行)》(征(zheng)求(qiu)意見稿)，根(gen)據(ju)(ju)(ju)該文件(jian)，溫室氣(qi)體排(pai)(pai)放(fang)(fang)單位可(ke)(ke)使用(yong)國家(jia)核證資源(yuan)減排(pai)(pai)量(CCER)來(lai)抵消其(qi)5%以(yi)內的(de)排(pai)(pai)放(fang)(fang)量。用(yong)于抵消的(de)CCER可(ke)(ke)以(yi)來(lai)源(yuan)于可(ke)(ke)再生能源(yuan)、碳匯、甲烷(wan)利用(yong)等領域減排(pai)(pai)項目(mu)。根(gen)據(ju)(ju)(ju)現有數據(ju)(ju)(ju)進行計算，預計可(ke)(ke)以(yi)給風電、光(guang)伏(fu)項目(mu)帶來(lai)度電1.3—7.4分的(de)額外收益。

不(bu)久前出臺的(de)(de)426號文也規定，合(he)理小時數以(yi)內(nei)的(de)(de)電量，可全部享受補(bu)(bu)貼。超過合(he)理小時數的(de)(de)電量，按當(dang)地火(huo)電基準(zhun)電價收(shou)購，并(bing)核發綠(lv)(lv)證準(zhun)許(xu)參(can)與(yu)綠(lv)(lv)證交(jiao)易。補(bu)(bu)貼和綠(lv)(lv)證的(de)(de)脫鉤為綠(lv)(lv)電交(jiao)易創(chuang)造了(le)條件，也意味著綠(lv)(lv)證將成為新能(neng)源項目增加收(shou)益的(de)(de)重要途(tu)徑。

“企業需要更有力度的組合措施，包(bao)括碳(tan)交易、配額制等輔(fu)助方(fang)式，形成一攬子方(fang)案，哪種市場手段有效(xiao)就(jiu)用哪種。”一位業內(nei)人士說。