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自(zi)2015年(nian)電改9號文發布以來(lai)，我(wo)國的電力市(shi)場改革已經(jing)跨過了數個里程碑(bei)。到2019年(nian)9月為止，所有八個現貨市(shi)場試點省份(fen)均(jun)已完(wan)成試結(jie)算甚(shen)至實際周結(jie)算。

總體(ti)(ti)看來，現貨價格的(de)時間和(he)位(wei)置信號已經(jing)初(chu)步(bu)體(ti)(ti)現，市場參與主(zhu)體(ti)(ti)對現貨市場有了(le)充分的(de)認(ren)識，用戶對現貨市場可能帶來的(de)低電(dian)價充滿著期(qi)待(dai)。市場設(she)計人員和(he)主(zhu)管機構接(jie)下(xia)來的(de)主(zhu)要工作(zuo)將是如何進(jin)一步(bu)完善現貨定價機制(zhi)并(bing)促(cu)進(jin)現貨與中長期(qi)交易的(de)有效銜(xian)接(jie)。

但是，目(mu)前的現(xian)貨(huo)試點也暴(bao)露了(le)大量(liang)的問題(ti)，包括法(fa)規不健(jian)全或不適應現(xian)貨(huo)市場(chang)建設需要(yao)、監(jian)管架構和管理方(fang)式過時、規則設計人員(yuan)和監(jian)管人員(yuan)經驗不足(zu)(zu)、配套(tao)軟/硬件不足(zu)(zu)、現(xian)貨(huo)市場(chang)定價(jia)與(yu)政府強制性降電價(jia)目(mu)標不協調(diao)等(deng)等(deng)。

所有這些問題集中(zhong)導致了(le)部分市(shi)場的(de)(de)規則(ze)設(she)計隨意且混亂、設(she)計目標相互沖突(tu)、監管方法簡(jian)單(dan)粗暴。可以(yi)預見，在(zai)未(wei)來的(de)(de)幾年里，電力市(shi)場很可能仍舊是一(yi)個充滿風險的(de)(de)市(shi)場，無法真正達到(dao)中(zhong)、短期內改善(shan)效率的(de)(de)目的(de)(de)。

而(er)且，由于市場總體供過(guo)于求，現(xian)(xian)貨(huo)價(jia)(jia)格接近邊(bian)際機組(zu)的(de)短期可變成本。在煤電機組(zu)繼續占主導(dao)地位并為邊(bian)際機組(zu)時，正(zheng)如(ru)試運(yun)行顯示(shi)一樣，現(xian)(xian)貨(huo)價(jia)(jia)格因此會波(bo)動不(bu)大，降低(di)(di)了利用(yong)中長期避險的(de)意愿。低(di)(di)現(xian)(xian)貨(huo)價(jia)(jia)格也直(zhi)接導(dao)致了用(yong)戶不(bu)愿意以高于現(xian)(xian)貨(huo)價(jia)(jia)購買中長期合約。

但另一(yi)(yi)方面，電廠(chang)卻不(bu)愿意以短期可(ke)變成(cheng)本(ben)的現貨(huo)價出售(shou)合約，因為短期可(ke)變成(cheng)本(ben)定價將導致企業長期投資(zi)(zi)成(cheng)本(ben)無法收回，進而虧損(sun)，中長期交(jiao)易市場可(ke)能(neng)因此無以為繼。如果這一(yi)(yi)趨勢持(chi)續相當長的一(yi)(yi)段時間，在缺乏相關配套(tao)措施(shi)的情況下，發電資(zi)(zi)產可(ke)能(neng)最后就(jiu)只(zhi)剩(sheng)下低價拋售(shou)或關停(ting)這一(yi)(yi)條路了。

大量機(ji)組(zu)的(de)提前(qian)關(guan)停反過來又(you)威脅到電力系統(tong)的(de)安全可靠性，無法促(cu)進(jin)資(zi)源的(de)有效(xiao)配置。因此，在(zai)現貨市場外再制定一個(ge)合理(li)的(de)容量定價機(ji)制非常必要，而且也相當(dang)緊迫。

一、北美容量定價機制的種類

從已(yi)有的現貨市(shi)場(chang)(chang)來看，世(shi)界上并沒有一個放(fang)之四海而皆準的標準容量(liang)定(ding)價(jia)機制。合適(shi)的容量(liang)定(ding)價(jia)機制通常與當地(di)的監管歷史、資源稟賦、市(shi)場(chang)(chang)結(jie)構、以(yi)及市(shi)場(chang)(chang)參與主體的接受程度密切相關。評價(jia)一個容量(liang)定(ding)價(jia)機制的好(hao)壞必須(xu)從當地(di)的實(shi)際情況出(chu)發。

北美(本(ben)文僅討論美國和(he)加拿大(da))共有9個集(ji)中式現貨市場(chang)：PJM、紐約、新英格(ge)蘭、MISO、SPP、加利福尼亞州、德克(ke)薩(sa)斯州、安大(da)略省和(he)阿爾伯塔省。九地的容量定價機制可(ke)以粗略地分為四類(lei):純能(neng)量市場(chang)、容量市場(chang)、混合(he)市場(chang)和(he)縱向一體化市場(chang)（見圖1）。

純能量市場：德克薩斯州和阿爾伯塔省

德(de)克薩(sa)斯州(zhou)和阿爾伯塔省只有(you)能量市(shi)場，沒有(you)容量市(shi)場（業界通常(chang)稱之為“純能量市(shi)場”）。兩(liang)(liang)地(di)各有(you)一個與其他市(shi)場非(fei)常(chang)不同(tong)的(de)(de)(de)地(di)方：阿爾伯塔省根本(ben)沒有(you)任(ren)何(he)市(shi)場力控(kong)制(zhi)措施，而(er)德(de)克薩(sa)斯州(zhou)則有(you)全北美最(zui)高的(de)(de)(de)價格帽（每千瓦時9美元）。雖然兩(liang)(liang)地(di)調(diao)度/交易機(ji)構(gou)在近幾年均表達了建設容量市(shi)場的(de)(de)(de)必(bi)要性和意愿，但(dan)兩(liang)(liang)地(di)都(dou)沒有(you)獲得足夠(gou)的(de)(de)(de)政府支持。容量市(shi)場的(de)(de)(de)討論最(zui)后都(dou)不了了之。

但(dan)總體來(lai)講，兩(liang)地(di)(di)現(xian)貨(huo)市場(chang)非常成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)功：電(dian)價(jia)常年保(bao)持在(zai)合(he)理的(de)(de)低(di)水平(ping)，新(xin)增(zeng)機組也(ye)持續加(jia)入(ru)。但(dan)其成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)功可能與(yu)當(dang)(dang)地(di)(di)獨特情況(kuang)有關(guan)，而(er)不應該被(bei)當(dang)(dang)作(zuo)通例。首先，兩(liang)地(di)(di)均位于(yu)北美天然(ran)氣(qi)最富(fu)有的(de)(de)地(di)(di)區，而(er)且土地(di)(di)及環境監管成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)較低(di)，充足的(de)(de)燃氣(qi)保(bao)證和低(di)廉的(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)有助于(yu)容量(liang)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)相對較低(di)的(de)(de)新(xin)增(zeng)燃氣(qi)電(dian)廠(chang)的(de)(de)加(jia)入(ru)。只要現(xian)貨(huo)價(jia)格合(he)理，容量(liang)定價(jia)機制并非優先考量(liang)。

其次(ci)，兩(liang)地有(you)著北美最(zui)活躍(yue)的零售市場，而零售市場的價格往往必須與中長(chang)期交易掛鉤，減(jian)少(shao)了(le)用(yong)戶搭便(bian)車只付現貨價的機會。第三，兩(liang)地長(chang)年由(you)特(te)定(ding)政(zheng)黨執政(zheng)，而該政(zheng)黨對短期的高電價有(you)較強(qiang)的承(cheng)受能力，不會隨意干預市場。

容量市場:PJM、紐約和新英格蘭

PJM、紐(niu)(niu)約和(he)新英格蘭有(you)(you)著世界上最為成熟的集中(zhong)(zhong)式能(neng)量市(shi)場(chang)和(he)容(rong)量市(shi)場(chang)。在這些市(shi)場(chang)，獨立電(dian)(dian)廠大(da)量存(cun)在（尤其是(shi)在紐(niu)(niu)約州），容(rong)量市(shi)場(chang)相對容(rong)易設計(ji)和(he)操作。容(rong)量供應(ying)方(fang)可(ke)以是(shi)電(dian)(dian)廠、用戶、區(qu)外電(dian)(dian)廠和(he)儲能(neng)。所有(you)(you)供應(ying)方(fang)均在同一(yi)平臺集中(zhong)(zhong)競(jing)價(jia)。在考慮(lv)網絡阻塞后，報價(jia)低的供應(ying)方(fang)優(you)先成交，以統(tong)一(yi)價(jia)格出(chu)清(qing)（也可(ke)以是(shi)分區(qu)統(tong)一(yi)價(jia)出(chu)清(qing)）。所有(you)(you)轄區(qu)內電(dian)(dian)廠均強制(zhi)(zhi)參與，并(bing)受(shou)市(shi)場(chang)力控制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)約束。

供應方能(neng)參與競價的(de)有效(xiao)容(rong)量(liang)(liang)(liang)（Unforced Capacity或(huo)UCAP）通(tong)常小于實(shi)際(ji)(ji)裝機(ji)容(rong)量(liang)(liang)(liang)（Installed Capacity或(huo)ICAP），這是(shi)(shi)(shi)因為成(cheng)交(jiao)的(de)容(rong)量(liang)(liang)(liang)必須是(shi)(shi)(shi)在需要時能(neng)實(shi)際(ji)(ji)出(chu)力(li)(li)的(de)容(rong)量(liang)(liang)(liang)（或(huo)者降低(di)負荷(he)）。對(dui)于燃(ran)氣和燃(ran)煤(mei)機(ji)組，有效(xiao)容(rong)量(liang)(liang)(liang)是(shi)(shi)(shi)裝機(ji)容(rong)量(liang)(liang)(liang)減(jian)去(qu)季(ji)節性(xing)調整，再減(jian)去(qu)緊急停機(ji)故障容(rong)量(liang)(liang)(liang)。對(dui)于可再生能(neng)源和儲(chu)能(neng)，有效(xiao)容(rong)量(liang)(liang)(liang)則通(tong)常是(shi)(shi)(shi)歷史系(xi)統負荷(he)高(gao)峰時的(de)平(ping)(ping)均實(shi)際(ji)(ji)出(chu)力(li)(li)。對(dui)于用戶，有效(xiao)容(rong)量(liang)(liang)(liang)則往往為系(xi)統負荷(he)高(gao)峰時該用戶的(de)平(ping)(ping)均負荷(he)。

每個市場均有績(ji)效(xiao)考核。如果容量供(gong)應(ying)(ying)方在系統(tong)需要時并(bing)沒有提供(gong)出售了的容量，供(gong)應(ying)(ying)方會(hui)受到財務(wu)懲罰。而且在下一次容量拍賣中，該供(gong)應(ying)(ying)商可供(gong)出售的容量也(ye)會(hui)相應(ying)(ying)降低。績(ji)效(xiao)考核是保證(zheng)容量質量的必要手段。

容(rong)量市場設計的(de)一個關鍵(jian)組(zu)(zu)成(cheng)部分是(shi)需(xu)求曲(qu)線，它與(yu)當(dang)地(di)的(de)可靠性(xing)標準4和(he)新(xin)增機組(zu)(zu)的(de)固(gu)定成(cheng)本密切相(xiang)關。通常地(di)講，可靠性(xing)標準越(yue)高，容(rong)量需(xu)求越(yue)大；新(xin)增機組(zu)(zu)的(de)固(gu)定成(cheng)本越(yue)大，容(rong)量需(xu)求曲(qu)線越(yue)高。各地(di)的(de)需(xu)求曲(qu)線可能因為當(dang)地(di)的(de)實際(ji)情況和(he)市場參與(yu)主體的(de)接受(shou)程度有(you)不同的(de)形狀（圖2）。最后，容(rong)量市場的(de)出(chu)清價為供給曲(qu)線與(yu)需(xu)求曲(qu)線的(de)交匯點(dian)。

容(rong)量市(shi)場(chang)通常在實(shi)際交貨(huo)的(de)前(qian)幾年運(yun)行(xing)，因此(ci)容(rong)量市(shi)場(chang)也往往被稱為遠期(qi)市(shi)場(chang)（Forward Market）。提(ti)前(qian)數年的(de)定價(jia)讓新(xin)(xin)增電廠有(you)足夠的(de)時間進行(xing)融資(zi)、開發和建設。PJM和新(xin)(xin)英格(ge)(ge)(ge)蘭還允(yun)許新(xin)(xin)增電廠用同(tong)一(yi)價(jia)格(ge)(ge)(ge)鎖定多年（新(xin)(xin)英格(ge)(ge)(ge)蘭允(yun)許多達(da)7年），有(you)助于進一(yi)步降低電廠的(de)融資(zi)成本。

容量的購買方一(yi)般(ban)是調(diao)度(du)/交易中心(xin)（ISO）。調(diao)度(du)/交易中心(xin)然后將購買成本按(an)售電公司的容量責任按(an)比例分攤(tan)。

縱向一體化：SPP、加利福尼亞州和MISO

SPP和加利(li)福尼(ni)亞(ya)州沒有容量(liang)定價機制(zhi)。由于各州均(jun)有相(xiang)應(ying)的(de)法定容量(liang)裕度要(yao)求而且(qie)大(da)多數售電公(gong)司自己(ji)擁(yong)有電廠或與獨立電廠簽有長期(qi)(qi)供電合同，電廠的(de)成本計入售電公(gong)司的(de)監管收入要(yao)求，容量(liang)定價機制(zhi)因此沒有必要(yao)。在SPP和加利(li)福尼(ni)亞(ya)州，零售市(shi)場要(yao)么(me)不開(kai)放，要(yao)么(me)不發(fa)達(da)。集中式交易的(de)主(zhu)要(yao)目的(de)似乎是通過(guo)售電公(gong)司的(de)電廠間公(gong)開(kai)競爭(zheng)，來(lai)降低全系統的(de)短期(qi)(qi)和長期(qi)(qi)發(fa)電成本。

MISO和SPP高(gao)度類似，其(qi)(qi)轄(xia)區內售(shou)(shou)(shou)電(dian)公(gong)司(si)和電(dian)廠高(gao)度一體化。但MISO還是(shi)設立了(le)一個自愿(yuan)性（有(you)零售(shou)(shou)(shou)競(jing)爭的(de)(de)(de)兩(liang)個區除外）的(de)(de)(de)容量市(shi)(shi)場。MISO的(de)(de)(de)容量市(shi)(shi)場成交價很低，交易也不(bu)活躍。其(qi)(qi)諸多設計細節亦不(bu)同于其(qi)(qi)他市(shi)(shi)場，反映了(le)MISO轄(xia)區內有(you)零售(shou)(shou)(shou)競(jing)爭的(de)(de)(de)州(zhou)和沒有(you)零售(shou)(shou)(shou)競(jing)爭的(de)(de)(de)州(zhou)之(zhi)間的(de)(de)(de)顯著利益差異。

混合市場：加拿大安大略省

安大略(lve)省(sheng)采取了與(yu)其他市場完全不(bu)(bu)同的容(rong)量(liang)定價(jia)機(ji)制(zhi)。這種(zhong)機(ji)制(zhi)與(yu)安大略(lve)省(sheng)的改(gai)革過(guo)程密不(bu)(bu)可分，多(duo)年來也遇到了諸(zhu)多(duo)挑戰。安大略(lve)省(sheng)目前(qian)正在研討如(ru)何改(gai)進容(rong)量(liang)定價(jia)機(ji)制(zhi)。

安大略省電(dian)力(li)市場(chang)運行正式始于2002年。其(qi)時正當加(jia)州能源危機剛剛過去，再加(jia)上省內其(qi)他原因，新(xin)(xin)增(zeng)機組(zu)(zu)融資相當困難或(huo)成(cheng)本高昂，許(xu)多(duo)議擬的(de)私(si)有(you)新(xin)(xin)增(zeng)機組(zu)(zu)都被取消(xiao)。為了(le)按(an)時關停所有(you)燃(ran)煤機組(zu)(zu)，省政府設(she)立了(le)安省電(dian)力(li)局(ju)（Ontario Power Authority或(huo)OPA），授(shou)權OPA與(yu)私(si)有(you)投資簽訂購買合(he)同。

購買(mai)的(de)過程(cheng)是一(yi)個競爭(zheng)性(xing)投(tou)標(biao)(biao)過程(cheng)：OPA公(gong)開需(xu)要(yao)購買(mai)的(de)燃(ran)氣(qi)機組容(rong)(rong)量(liang)總(zong)量(liang)并出具標(biao)(biao)準(zhun)化合(he)同(tong)文本，總(zong)成(cheng)(cheng)本報價最低的(de)公(gong)司中標(biao)(biao)，直到總(zong)容(rong)(rong)量(liang)購滿為止。合(he)同(tong)條款包括每月(yue)容(rong)(rong)量(liang)費要(yao)求、熱(re)耗(hao)(hao)、燃(ran)料價格計算方式、維護(hu)與(yu)運營成(cheng)(cheng)本、啟(qi)動(dong)熱(re)耗(hao)(hao)等等。

但(dan)(dan)是，OPA合(he)同(tong)設計了(le)一個巧妙的(de)(de)容(rong)(rong)量成(cheng)本(ben)抵消機(ji)(ji)制(zhi)：如果(guo)某一小時的(de)(de)現貨市(shi)場價格高(gao)(gao)(gao)于合(he)同(tong)設定的(de)(de)（基(ji)于公式的(de)(de)）可(ke)變成(cheng)本(ben)（燃料成(cheng)本(ben)加維護與運(yun)營成(cheng)本(ben)），那(nei)么該(gai)(gai)機(ji)(ji)組就被認為在該(gai)(gai)小時產生了(le)利潤(run)（不(bu)管(guan)該(gai)(gai)電廠是否真的(de)(de)創造了(le)利潤(run)，甚至是否出力）。估算的(de)(de)利潤(run)要用于抵消該(gai)(gai)月(yue)的(de)(de)合(he)同(tong)容(rong)(rong)量費(fei)。這一機(ji)(ji)制(zhi)有(you)效地擬(ni)制(zhi)了(le)電廠運(yun)用市(shi)場力的(de)(de)動機(ji)(ji)，因為提高(gao)(gao)(gao)電價的(de)(de)后果(guo)是雖然能量收入可(ke)能提高(gao)(gao)(gao)了(le)，但(dan)(dan)該(gai)(gai)月(yue)的(de)(de)容(rong)(rong)量費(fei)卻相應地減少了(le)。

同時，該設(she)計也(ye)并不(bu)會鼓勵電(dian)(dian)廠報低價(jia)，因為最(zui)終(zhong)容(rong)量(liang)(liang)費(fei)的計算與實際(ji)發(fa)電(dian)(dian)量(liang)(liang)無關(guan)。電(dian)(dian)廠最(zui)終(zhong)還是會依據實際(ji)成本合理報價(jia)。

二、北美容量定價機制的效果及潛在問題

北(bei)美容(rong)(rong)量(liang)(liang)定價機制效果(guo)明(ming)顯，包括(kuo)提供(gong)現存機組額外收入，吸引(yin)新的(de)機組進入，降低(di)現貨市(shi)場(chang)價格并減少(shao)其(qi)波動。但是，它(ta)也暴露了許多(duo)潛(qian)在的(de)問題，比如容(rong)(rong)量(liang)(liang)市(shi)場(chang)無法保證對付間歇(xie)性能(neng)源所需要的(de)爬坡能(neng)力，容(rong)(rong)量(liang)(liang)市(shi)場(chang)細節極(ji)其(qi)復(fu)雜，加拿大安大略省的(de)容(rong)(rong)量(liang)(liang)費過高等等。

競爭性容量市場出清價

電廠(chang)在容量市(shi)場中的報價(jia)通(tong)常反映了電廠(chang)的容量成本(ben)和在現貨市(shi)場中的預期利(li)潤。因為容量成本(ben)(比(bi)如土地和環境成本(ben))、現貨市(shi)場收(shou)入(ru)（節(jie)點價(jia)格等）和競(jing)爭程度均與當地具體情況(kuang)密切相關，容量市(shi)場出清價(jia)因此可能(neng)差別很大(da)。

甚(shen)至在(zai)同(tong)(tong)一市場(chang)，不(bu)同(tong)(tong)的(de)(de)區(qu)域也(ye)可(ke)能有非常不(bu)同(tong)(tong)的(de)(de)容(rong)量(liang)價格(ge)(ge)。圖3列出了幾(ji)(ji)個(ge)市場(chang)和同(tong)(tong)一市場(chang)的(de)(de)不(bu)同(tong)(tong)區(qu)域的(de)(de)容(rong)量(liang)價格(ge)(ge)。可(ke)以看(kan)出，在(zai)過(guo)去(qu)的(de)(de)幾(ji)(ji)年中，容(rong)量(liang)定價在(zai)不(bu)同(tong)(tong)地區(qu)大小不(bu)一：從接近(jin)于每年0美(mei)元/千瓦(wa)到(dao)高達每年160美(mei)元/千瓦(wa)。

吸引電廠投資

競爭性(xing)容(rong)量(liang)市場在(zai)PJM、紐約和新(xin)英格蘭地(di)區起(qi)到(dao)了吸(xi)引電廠投資的(de)重要作用。盡管面臨燃(ran)煤機組因(yin)環保規則趨嚴和成本劣(lie)勢而逐漸退出市場，新(xin)的(de)燃(ran)氣(qi)機組卻在(zai)容(rong)量(liang)收入的(de)支持下源(yuan)源(yuan)不斷的(de)加入。

在(zai)(zai)德克(ke)薩(sa)斯和(he)阿爾(er)伯塔，新的(de)燃氣機組在(zai)(zai)高能(neng)量(liang)價格的(de)支持下也不斷增(zeng)(zeng)加。（圖(tu)4展示了(le)幾個市(shi)(shi)場從(cong)2008到2018年的(de)新增(zeng)(zeng)燃氣機組）可以看出北美幾大容量(liang)市(shi)(shi)場和(he)純能(neng)量(liang)市(shi)(shi)場的(de)新增(zeng)(zeng)燃氣機組在(zai)(zai)過去的(de)10年中一直源(yuan)源(yuan)不斷的(de)增(zeng)(zeng)加。各(ge)地的(de)容量(liang)裕度始(shi)終保持在(zai)(zai)合(he)理的(de)水平(ping)（15%-20%）（注(zhu)：德克(ke)薩(sa)斯沒有可靠性容量(liang)裕度要(yao)求）。

競爭性容量減少甚至消除稀缺價格

容(rong)量(liang)(liang)市場是為解決“缺(que)失的(de)(de)(de)錢”的(de)(de)(de)問題而設立，但它(ta)反過來可能更進一(yi)步(bu)加劇“缺(que)失的(de)(de)(de)錢”的(de)(de)(de)問題，因為它(ta)會降低現(xian)貨價(jia)(jia)格(ge)(ge)，尤其(qi)是稀缺(que)價(jia)(jia)格(ge)(ge)。（圖5列舉了三個(ge)(ge)市場在2018年日(ri)(ri)前市場的(de)(de)(de)前10%最高(gao)出清價(jia)(jia)）可以看出，在有容(rong)量(liang)(liang)市場的(de)(de)(de)紐約市和PJM的(de)(de)(de)RTO區，日(ri)(ri)前市場價(jia)(jia)在前35個(ge)(ge)小時遠遠低于沒有容(rong)量(liang)(liang)市場的(de)(de)(de)德克薩斯(si)州的(de)(de)(de)休(xiu)斯(si)頓市。而且紐約市和PJM的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)遠遠低于其(qi)1000美元/兆瓦時的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)帽。容(rong)量(liang)(liang)市場對現(xian)貨稀缺(que)價(jia)(jia)格(ge)(ge)的(de)(de)(de)擬制作(zuo)用相當明顯(xian)。

換(huan)一個角度看(kan)，休斯頓市(shi)的(de)(de)(de)高(gao)(gao)價也(ye)恰恰反映了純能量市(shi)場(chang)中少數幾個小時的(de)(de)(de)高(gao)(gao)價對(dui)電廠的(de)(de)(de)收入(ru)是何等重要。如果政府決(jue)策(ce)者無法容忍高(gao)(gao)電價（甚至是短暫(zan)的(de)(de)(de)高(gao)(gao)電價），容量市(shi)場(chang)或其他容量定價方式是必然選(xuan)擇。

面臨的挑戰

目前北(bei)美容量定價機制面臨(lin)兩個突(tu)出的問題：一是(shi)可再生(sheng)能源帶來(lai)的挑戰。二是(shi)混合市場(chang)帶來(lai)的高成(cheng)本（安(an)大略省）。

可(ke)再(zai)生能源(yuan)的(de)間歇性(xing)和不確(que)定性(xing)給系(xi)統(tong)安全帶來了嚴重挑戰，也給傳(chuan)統(tong)電(dian)力市場(chang)造(zao)成困(kun)擾(rao)。目前(qian)現貨規(gui)則的(de)主(zhu)體架構是20年(nian)前(qian)基于(yu)相對(dui)穩定的(de)負荷(he)需求(qiu)(qiu)和以煤/氣(qi)機(ji)組(zu)為主(zhu)要(yao)(yao)電(dian)源(yuan)而設計的(de)。大量含補貼的(de)可(ke)再(zai)生能源(yuan)進入市場(chang)一(yi)方面(mian)壓(ya)縮了傳(chuan)統(tong)電(dian)源(yuan)的(de)利(li)潤(run)空間，也對(dui)系(xi)統(tong)的(de)靈活性(xing)提(ti)出了更高(gao)的(de)要(yao)(yao)求(qiu)(qiu)。盡管(guan)容量市場(chang)補償了傳(chuan)統(tong)電(dian)源(yuan)在能量市場(chang)中(zhong)的(de)部分(fen)損失，但對(dui)高(gao)靈活性(xing)電(dian)源(yuan)通常并(bing)無特(te)別優惠。

因此，如何保證購(gou)買(mai)足夠的(de)高(gao)靈活性容量成了迫(po)在眉睫的(de)問(wen)題(ti)。

鑒于核電在(zai)能量(liang)和(he)容量(liang)市場(chang)的(de)收入并(bing)不足以(yi)維持其生(sheng)存，而部分州政府又(you)必須(xu)完成(cheng)其低碳目標，這些州也(ye)開始對核電設施發(fa)放補(bu)貼(tie)(tie)（比(bi)如(ru)紐約的(de)零排放補(bu)貼(tie)(tie)ZeroEmissionCredit或ZEC）。和(he)可再(zai)生(sheng)能源(yuan)補(bu)貼(tie)(tie)一樣，對核電補(bu)貼(tie)(tie)對容量(liang)市場(chang)造成(cheng)了相當的(de)困(kun)擾，因為其他傳統發(fa)電資源(yuan)并(bing)無此額外收入來(lai)源(yuan)。各地區因此正在(zai)研究改(gai)進容量(liang)市場(chang)規則，以(yi)減(jian)輕甚至完全避免補(bu)貼(tie)(tie)對容量(liang)市場(chang)產生(sheng)的(de)副(fu)作用。

安大(da)略省的(de)(de)混合(he)市場也為(wei)現貨市場的(de)(de)可持(chi)續運行(xing)帶來(lai)了挑(tiao)戰。一方面是(shi)因(yin)為(wei)競(jing)爭(zheng)的(de)(de)不(bu)充分而帶來(lai)的(de)(de)高(gao)成本，另一方面是(shi)長期合(he)同(tong)（一般20年(nian)(nian)）帶來(lai)的(de)(de)不(bu)靈活性(xing)。雖然合(he)同(tong)簽署過(guo)程是(shi)一個(ge)公開競(jing)價(jia)過(guo)程，但因(yin)為(wei)缺乏參(can)與和信息不(bu)對稱，競(jing)爭(zheng)并不(bu)充分。事(shi)后來(lai)看(kan)，合(he)同(tong)容(rong)量成本已(yi)經遠遠高(gao)于(yu)其他(ta)相鄰市場的(de)(de)競(jing)爭(zheng)性(xing)容(rong)量成本。而且，長期合(he)同(tong)的(de)(de)財務(wu)風(feng)險完全由用(yong)戶承擔，沒有(you)競(jing)爭(zheng)性(xing)市場所有(you)的(de)(de)風(feng)險分攤機制（容(rong)量費(fei)有(you)效期通(tong)常以(yi)一年(nian)(nian)為(wei)期）。

另外，競爭容量市場設計變(bian)得越(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)復(fu)雜(za)，管理程序越(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)多，變(bian)得越(yue)(yue)(yue)來越(yue)(yue)(yue)難以理解。

三、一個適合于中國國情的容量定價機制

中(zhong)(zhong)國與北美(mei)相比，有(you)幾大(da)不同之處(chu)。首先，北美(mei)系(xi)統規劃（包括電網和(he)電源）職能(neng)(neng)尤其(qi)是清潔能(neng)(neng)源標(biao)準(zhun)主要歸省(sheng)/州(zhou)一級(ji)政府或其(qi)代理(li)機構，而(er)在(zai)中(zhong)(zhong)國，很(hen)大(da)一部分職能(neng)(neng)在(zai)國家(jia)層面。全國性的電源規劃（比如中(zhong)(zhong)/西(xi)部大(da)水電）和(he)可再生能(neng)(neng)源政策(ce)對某些受端(duan)省(sheng)份自行設立容量目(mu)標(biao)構成挑戰。

第二，北美各(ge)州/省基本上(shang)都有(you)成熟的售電體(ti)系(xi)，容量責任歸屬很容易明確。而在中國，電改才(cai)剛(gang)剛(gang)起步，許(xu)多(duo)利(li)益(yi)關(guan)系(xi)包括收(shou)費標準都沒有(you)厘清。

第三(san)，北美現貨市場(chang)運(yun)行多年，能量市場(chang)價格和(he)邊(bian)際(ji)發電資源(yuan)成本相對(dui)(dui)透明，容量產(chan)(chan)品(pin)的定(ding)義相對(dui)(dui)清晰。而在(zai)中(zhong)國，現貨還處于試運(yun)行階(jie)段，市場(chang)設計(ji)還有很多改(gai)進空(kong)間，容量產(chan)(chan)品(pin)定(ding)義和(he)定(ding)價比較困難。

第四，北美監(jian)管(guan)(guan)體系(xi)相對完善(shan)，市(shi)場(chang)觀念深入人心(xin)，推動容量定價(jia)機制比較容易被廣大(da)市(shi)場(chang)參與主體接受。而在中國，監(jian)管(guan)(guan)責(ze)任(ren)重疊，企業責(ze)任(ren)不明(ming)，新的容量定價(jia)機制可能受到諸多利(li)益攸關方的制約。

這(zhe)些國(guo)情決定(ding)了中國(guo)的容量(liang)定(ding)價機(ji)制將與北美有很大相同。除了借鑒(jian)國(guo)外經(jing)驗和教訓(xun)外，中國(guo)有必要(yao)探索一條符(fu)合國(guo)情的容量(liang)定(ding)價道路。

進一步完善現貨市場規則設計

正如其(qi)他國家的(de)成(cheng)熟(shu)市(shi)(shi)場(chang)所(suo)證明(ming)，一(yi)個成(cheng)功的(de)容量(liang)市(shi)(shi)場(chang)是建立(li)在一(yi)個成(cheng)熟(shu)的(de)能量(liang)市(shi)(shi)場(chang)基(ji)礎上。“缺失的(de)錢”的(de)起因除了可靠性(xing)容量(liang)要求(qiu)和經濟性(xing)容量(liang)要求(qiu)不一(yi)致(zhi)外，還(huan)有(you)其(qi)他許多原因。現貨市(shi)(shi)場(chang)要盡量(liang)有(you)針對性(xing)的(de)解決已發現了的(de)問題，保證能量(liang)價格更合(he)理地反映真實成(cheng)本，努力將(jiang)“缺失的(de)錢”的(de)問題解決在源頭上。

因此(ci)，中國應該首先注(zhu)重完善現(xian)(xian)有(you)的現(xian)(xian)貨市場試(shi)點(dian)，糾正(zheng)已(yi)發現(xian)(xian)的錯誤。現(xian)(xian)貨市場設(she)(she)計涉及電力(li)系統(tong)的方方面面，對(dui)設(she)(she)計人員的素質(zhi)要求(qiu)非常高，也(ye)對(dui)軟/硬件的質(zhi)量要求(qiu)苛刻(ke)（尤(you)其是(shi)在(zai)集中式市場），對(dui)監(jian)管人員也(ye)是(shi)巨大(da)挑戰。

如果(guo)條件暫時不(bu)具備，應該給(gei)予試點省份更多的時間。待一(yi)個(ge)或(huo)多個(ge)試點成功(gong)后，再(zai)將成功(gong)的案例(li)在全國推(tui)廣。一(yi)個(ge)糟糕的現貨市場(chang)設計往往比(bi)沒(mei)有現貨更糟糕。

厘清全國性戰略電廠與省級容量需求的關系

在容量市場建立前，要進一步明確全(quan)國(guo)性(xing)戰(zhan)略電(dian)廠與受(shou)端省(sheng)份（比如(ru)三峽電(dian)站與浙江(jiang)/廣東）的關系。全(quan)國(guo)性(xing)戰(zhan)略電(dian)廠的建設是基于國(guo)家(jia)發展(zhan)戰(zhan)略，盡管多方受(shou)益(yi)，但(dan)受(shou)端省(sheng)份可(ke)能因為享受(shou)可(ke)靠且便(bian)宜的電(dian)源而受(shou)益(yi)最大。

因(yin)此受(shou)端省(sheng)份有責任負擔電(dian)廠的(de)(de)相關容量費(fei)用(yong)。但因(yin)為戰略電(dian)廠的(de)(de)建成(cheng)與運營并(bing)非完全基(ji)于(yu)經(jing)濟性，不存(cun)在關停的(de)(de)問題(ti)。因(yin)此，其收入必(bi)(bi)須(xu)受(shou)到(dao)保障(zhang)，容量費(fei)與電(dian)能(neng)費(fei)短(duan)期內完全分開(kai)可能(neng)并(bing)無必(bi)(bi)要。

如果受端(duan)省(sheng)份設立(li)各(ge)自的(de)容(rong)量市場，受端(duan)省(sheng)份必(bi)須與國家主管機關、國家電網/南網等(deng)確認可送容(rong)量。這點在外來(lai)電占比較大(da)的(de)省(sheng)份尤其重(zhong)要，因(yin)為(wei)外來(lai)容(rong)量的(de)少量變化（比如1%）就會對受端(duan)省(sheng)內的(de)系統(tong)可靠性和(he)內部(bu)容(rong)量需(xu)求產生重(zhong)大(da)影響(xiang)，進(jin)一(yi)步影響(xiang)省(sheng)內容(rong)量價格(ge)。

短期內（現貨市場成功運行的3~5年內）以容量付費為宜

如(ru)前所述，短期(qi)(qi)內(nei)，改進現貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)設(she)計和促進短期(qi)(qi)效率(lv)應該(gai)為工作的重中之重，畢竟在(zai)源頭(tou)上解決問題通常最(zui)為有效。競爭(zheng)性容(rong)(rong)量市(shi)場(chang)可在(zai)積累更(geng)多的現貨(huo)(huo)運行經驗基(ji)礎上再予(yu)以施(shi)行。從目前國內(nei)現貨(huo)(huo)試運行看，3、5年內(nei)現貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)很難成(cheng)熟(shu)。但是，競爭(zheng)性容(rong)(rong)量市(shi)場(chang)的前期(qi)(qi)研究(jiu)工作卻非常必要，而且也應該(gai)盡快展(zhan)開。

鑒于(yu)(yu)國內目前普(pu)遍供過于(yu)(yu)求并且現(xian)貨(huo)價格(ge)過低(di)，在競爭性(xing)容量市(shi)場(chang)展開(kai)前，可以考慮給與(yu)電廠一定(ding)的容量補償。容量補償必(bi)須基于(yu)(yu)實(shi)際有效(xiao)容量，費(fei)用標準(zhun)可以根(gen)據(ju)典型邊際機(ji)(ji)組(zu)的成本和預(yu)期現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)收入來核(he)算（也可以每月采取類似于(yu)(yu)加(jia)拿大安大略省的事后核(he)算）。當然，還(huan)必(bi)須有懲罰性(xing)措(cuo)施，保(bao)證在系統供需特別緊(jin)張時(shi)，購買了的容量能(neng)夠及時(shi)提供電源。毫(hao)無疑問(wen)，這種補償機(ji)(ji)制見者有份，并非促進長期效(xiao)率的機(ji)(ji)制。因此，它只能(neng)作為(wei)過渡性(xing)措(cuo)施。

廣(guang)東對高成(cheng)本(ben)(ben)（燃氣(qi)）機組的(de)補(bu)貼(tie)也可以看作是對特定電廠(chang)(chang)的(de)容量補(bu)償機制(zhi)。但廣(guang)東的(de)做法是基于實(shi)際發(fa)電量，這樣會(hui)(hui)強(qiang)烈扭曲電廠(chang)(chang)的(de)報(bao)價行(xing)為，因為發(fa)電越(yue)多補(bu)貼(tie)越(yue)大。建議(yi)廣(guang)東將容量付費與實(shi)際發(fa)電量分(fen)離，這樣電廠(chang)(chang)會(hui)(hui)根(gen)據(ju)自己實(shi)際成(cheng)本(ben)(ben)在現貨市(shi)場合(he)理報(bao)價，因此(ci)不會(hui)(hui)造成(cheng)社(she)會(hui)(hui)效(xiao)益(yi)損失（即高成(cheng)本(ben)(ben)機組不會(hui)(hui)先于低(di)成(cheng)本(ben)(ben)機組受到調度）。

在中(zhong)長期交(jiao)(jiao)易(yi)和現貨交(jiao)(jiao)易(yi)中(zhong)，目(mu)前一個的(de)(de)常(chang)見(jian)現象(xiang)是“惡性競爭“，即電廠(chang)報(bao)(bao)價往(wang)往(wang)低(di)(di)于其短(duan)期可(ke)變(bian)成本(ben)(ben)，導致成交(jiao)(jiao)價過低(di)(di)。形成此一現象(xiang)的(de)(de)原因可(ke)能很多，有主觀(guan)的(de)(de)，也有客觀(guan)的(de)(de)。主觀(guan)的(de)(de)有對規則的(de)(de)不熟悉、電廠(chang)/公司考核仍舊以發電量為主等等，客觀(guan)的(de)(de)有場外補貼和行(xing)政(zheng)干預。但(dan)也可(ke)能是真正(zheng)的(de)(de)機(ji)會(hui)成本(ben)(ben)低(di)(di)于短(duan)期可(ke)變(bian)成本(ben)(ben)，比(bi)如燃(ran)煤(mei)機(ji)組(zu)為避免晚間(jian)停機(ji)和熱電聯(lian)產機(ji)組(zu)避免供熱時(shi)下調出力而報(bao)(bao)低(di)(di)價。

不反應(ying)真實機會成本的(de)“惡(e)性(xing)競(jing)爭(zheng)“是從(cong)計(ji)劃到市場的(de)轉(zhuan)型陣痛，沒有(you)必(bi)要(yao)過于擔心。如果電廠/公司(si)虧損太多，主(zhu)管人員的(de)考核便會出問(wen)題。時間一久，“惡(e)性(xing)競(jing)爭(zheng)“也就自然減少甚至消失了。

但(dan)由(you)于(yu)國(guo)內(nei)電廠(chang)（尤其是(shi)國(guo)有電廠(chang)）承擔了很多社會(hui)責任(ren)（比(bi)如就(jiu)業(ye)和(he)退(tui)輔安置），利潤并非其唯一目標。在(zai)沒有配(pei)套措施(shi)前，“惡(e)性競爭(zheng)”也許(xu)會(hui)持(chi)續相當長的一段時間。但(dan)是(shi)，“惡(e)性競爭(zheng)”又會(hui)使“缺(que)失(shi)的錢”的問(wen)題更加突(tu)出。因(yin)此，國(guo)內(nei)可(ke)以參考短期實際成本(ben)和(he)機(ji)會(hui)成本(ben)設定一個合理的地板價，適當控制“缺(que)失(shi)的錢”的問(wen)題。

中長期（現貨市場成功運行3~5年以后）建立競爭性容量市場

長(chang)期來看，競(jing)爭(zheng)性(xing)容(rong)(rong)量市(shi)場(chang)是電(dian)力(li)(li)市(shi)場(chang)發展的(de)大(da)(da)方(fang)向，這(zhe)從在(zai)世界(jie)各國(guo)逐漸(jian)接受(shou)容(rong)(rong)量市(shi)場(chang)可(ke)見一(yi)斑。容(rong)(rong)量市(shi)場(chang)與(yu)其他(ta)容(rong)(rong)量補償機制(zhi)相比，最(zui)大(da)(da)的(de)好(hao)處也許是通過公開(kai)(kai)公平的(de)競(jing)爭(zheng)，讓所有(you)市(shi)場(chang)參與(yu)主(zhu)體(ti)、所有(you)技(ji)術都處在(zai)同一(yi)起跑(pao)線。這(zhe)有(you)助于低(di)成本的(de)機組和新技(ji)術的(de)加(jia)入(ru)，最(zui)終降低(di)電(dian)力(li)(li)系統容(rong)(rong)量總成本。北美的(de)容(rong)(rong)量市(shi)場(chang)除(chu)了吸引了高效率的(de)新燃(ran)氣機組加(jia)入(ru)外，也促進了新技(ji)術的(de)開(kai)(kai)發和應用(yong)，比如需(xu)求響應的(de)數字(zi)化使得小(xiao)用(yong)戶也可(ke)以(yi)集(ji)合參與(yu)、新儲能(neng)技(ji)術的(de)開(kai)(kai)發和迅速推廣、可(ke)再生能(neng)源效率的(de)進一(yi)步提高等等。（本文僅(jin)代表作者個人觀點）

注1：為簡單起見，我們將能量、備用和調頻市場統稱為能量市場。

注2：阿爾伯塔省的市場監測機構（Market Surveillance Administrator）有一個報價指南，但本質上不是一個市場力控制機制。報價指南允許電廠按長期邊際成本（包括容量成本）報價，而非短期邊際成本。

注3：比如在阿爾伯塔省，2/3的用戶是由當地配電公司托底。法律規定，其零售價格必須與當月的期貨價格掛鉤。

注4：容量要求通常依據可靠性標準用蒙特卡羅模擬來測算。輸入信息包括（但不限于）需求預測、機組故障率、計劃維修、可靠性能源、主要輸電斷面，等等。