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7月22日，中國資本市場即將開啟劃時代的新篇章，第一批25家科創板公司將正式上市交易。

屆時，中國股市(shi)(shi)除了(le)滬(hu)市(shi)(shi)主板(ban)、深市(shi)(shi)主板(ban)、深市(shi)(shi)中小板(ban)、深市(shi)(shi)創(chuang)業板(ban)四個板(ban)塊之外，又(you)多出(chu)了(le)一個板(ban)塊——科創(chuang)板(ban)，與之相伴的則(ze)是試點(dian)注冊(ce)制。

外(wai)界(jie)普遍認為(wei)，科創板承載了帶動整個(ge)資本市場(chang)改革的使命，寄托著全市場(chang)對于相關制度進一步(bu)完善的期許。

一個(ge)月前(qian)，在6月13日科創(chuang)板開板首日，中共中央政治局委員、國(guo)(guo)務院副總理劉鶴指出，科創(chuang)板發(fa)(fa)展意義重大(da)，要(yao)(yao)以科創(chuang)板帶動整個(ge)資本市場改(gai)革，培育更(geng)多科技創(chuang)新企業，助力經濟(ji)轉(zhuan)型升級。要(yao)(yao)落實好(hao)以信(xin)息披露(lu)為(wei)核心的注(zhu)冊制改(gai)革。要(yao)(yao)完善(shan)法(fa)治，提高違法(fa)成本，加大(da)執(zhi)法(fa)力度。科創(chuang)板發(fa)(fa)展是一個(ge)自然漸(jian)進(jin)的過(guo)程，要(yao)(yao)理性客觀看待，穩中求(qiu)進(jin)，不斷探索，勇(yong)于創(chuang)新。要(yao)(yao)大(da)力推動上海國(guo)(guo)際金(jin)融(rong)中心建設，處理好(hao)政府與市場、國(guo)(guo)際和(he)國(guo)(guo)內兩個(ge)關系，服務于國(guo)(guo)家戰略(lve)和(he)國(guo)(guo)民(min)經濟(ji)發(fa)(fa)展大(da)局。

同日，中國證監會副主(zhu)席李超(chao)在(zai)接受媒體(ti)采訪時稱，科創板、注(zhu)冊制有兩大政(zheng)策目標(biao)，一個是(shi)科創，一個是(shi)改革。

科(ke)創(chuang)(chuang)板其中(zhong)一個(ge)目標(biao)就是科(ke)創(chuang)(chuang)，希望通(tong)過科(ke)創(chuang)(chuang)板，對中(zhong)國的科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)起到(dao)驅動(dong)(dong)作用，對科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)企業的發(fa)展能起到(dao)積(ji)極的推動(dong)(dong)作用。

第二個(ge)政(zheng)策目標(biao)是改革(ge)。我國的(de)(de)資(zi)(zi)本市場(chang)，發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)二十多年，成(cheng)績是大家都(dou)(dou)能看到的(de)(de)，當然各方(fang)對(dui)資(zi)(zi)本市場(chang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)還有很多期(qi)待(dai)，這其中包(bao)括對(dui)實(shi)體(ti)經濟(ji)在(zai)投資(zi)(zi)、融資(zi)(zi)方(fang)面(mian)的(de)(de)支(zhi)持，以及加(jia)強(qiang)對(dui)投資(zi)(zi)者的(de)(de)保護等內容，這些都(dou)(dou)有賴于改革(ge)的(de)(de)深化，這次(ci)科創(chuang)板在(zai)發(fa)(fa)行、審核、信(xin)息披露(lu)、交易、退市等方(fang)面(mian)涉及到的(de)(de)基礎制(zhi)度都(dou)(dou)做了相應的(de)(de)改革(ge)。希望通過改革(ge)使資(zi)(zi)本市場(chang)更好(hao)發(fa)(fa)揮(hui)對(dui)實(shi)體(ti)經濟(ji)的(de)(de)支(zhi)撐作用，使資(zi)(zi)本市場(chang)健康發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)上(shang)一個(ge)新的(de)(de)臺(tai)階。

這塊改革(ge)的(de)試(shi)驗(yan)田(tian)，有(you)望(wang)將我國大量(liang)的(de)儲(chu)蓄資金和巨大的(de)創新潛能相結合，破局資本市(shi)場改革(ge)，助力經濟轉型升級。

目前，即將亮相資本市場(chang)的25家首批科創板企(qi)業，匯聚(ju)在時下熱門的新經濟領域，覆蓋新一代信(xin)息(xi)技術、高端裝備(bei)、新材(cai)料(liao)、生(sheng)物產業等范疇。

這25家企業中(zhong)，有20家選擇“市值+凈(jing)利潤+營(ying)業收入(ru)”的上市標(biao)準發起申請，所有首批(pi)上市企業最近一年均(jun)為盈(ying)利狀態。

而(er)在(zai)估值方面，作為(wei)最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，市盈率備受關注。而(er)科創(chuang)板取(qu)消23倍(bei)發行市盈率紅線，重啟(qi)市場(chang)化定(ding)價。除中國(guo)通號外，所有首批科創(chuang)板上市公司市盈率均超過23倍(bei)，其中中微公司以(yi)170.75倍(bei)市盈率位(wei)居首位(wei)。

在(zai)申購(gou)方面，6月27日(ri)至(zhi)7月12日(ri)之(zhi)間，25家首批科創板企(qi)業陸續進行了(le)網(wang)(wang)上、網(wang)(wang)下申購(gou)，除“巨無霸”中(zhong)國通(tong)號之(zhi)外，其他(ta)24家企(qi)業的(de)網(wang)(wang)下申購(gou)倍(bei)數都在(zai)200倍(bei)以上，最高(gao)的(de)甚至(zhi)達到429倍(bei)，而網(wang)(wang)上申購(gou)倍(bei)數更是都在(zai)2400倍(bei)以上，最高(gao)為2883倍(bei)。

而未能達(da)(da)到科(ke)創板(ban)(ban)交易(yi)權限開(kai)啟門檻的(de)(de)投資者，也有不少通過公(gong)募基金(jin)(jin)(jin)渠道(dao)間(jian)接參與科(ke)創板(ban)(ban)。據(ju)統計(ji)，已經向市場募集資金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)科(ke)創板(ban)(ban)公(gong)募基金(jin)(jin)(jin)數量(liang)達(da)(da)到18只，另有30家基金(jin)(jin)(jin)公(gong)司的(de)(de)47個上市基金(jin)(jin)(jin)拿(na)到了上交所的(de)(de)無異議函。

值(zhi)得注意的(de)是，從新設盤后固定(ding)價(jia)(jia)(jia)格交易，到放寬漲跌幅限制；從連續(xu)競(jing)價(jia)(jia)(jia)的(de)有(you)效價(jia)(jia)(jia)格申報范圍設置(zhi)，到股票上市(shi)首日(ri)即可作為兩融標的(de)安排(pai)，科創板(ban)有(you)太多有(you)別于其他板(ban)塊(kuai)的(de)制度創新。

22日，澎(peng)湃新(xin)聞援(yuan)引申(shen)萬宏源證券首席(xi)市場(chang)(chang)專家桂(gui)浩(hao)明表示，因為科創(chuang)板(ban)會市場(chang)(chang)化定(ding)價，上市前(qian)5個交(jiao)易日內沒(mei)有漲跌停(ting)板(ban)限制(zhi)，個股價格的(de)大幅波(bo)動是(shi)(shi)很難避免的(de)。在短(duan)期內，由于市場(chang)(chang)供求關系、投(tou)資者(zhe)目前(qian)的(de)操(cao)作心理等因素影(ying)響，可能(neng)會出現大幅波(bo)動的(de)情況，所以還是(shi)(shi)提醒(xing)投(tou)資者(zhe)應該(gai)冷靜對待(dai)科創(chuang)板(ban)，理性進行(xing)投(tou)資。

而針(zhen)對個人投資者而來，科創板交易存在十大(da)要點：

一、參與科創板股票交易需要新開賬戶嗎？

投資者參與(yu)科(ke)創(chuang)(chuang)板股(gu)(gu)票交易(yi)，僅需向其委托的證(zheng)券公(gong)司(si)申請，在(zai)已有滬市(shi)A股(gu)(gu)證(zheng)券賬戶上開通科(ke)創(chuang)(chuang)板股(gu)(gu)票交易(yi)權(quan)限即可，無需在(zai)中國(guo)結算開立新的證(zheng)券賬戶。

個(ge)人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)開通(tong)科創板交易(yi)權(quan)限(xian)需要滿足特定條件，一是申(shen)請權(quan)限(xian)開通(tong)前20個(ge)交易(yi)日證券(quan)賬戶及(ji)資(zi)金賬戶內的資(zi)產日均不低(di)于50萬元，且不包(bao)括該投(tou)資(zi)者(zhe)通(tong)過融資(zi)融券(quan)融入的資(zi)金和證券(quan)；二是參與證券(quan)交易(yi)24個(ge)月以上。

二、科創板股票交易的漲跌幅比例是如何規定的？

上交(jiao)所對科創(chuang)板股票競價交(jiao)易實行價格漲跌(die)幅(fu)限(xian)制，漲跌(die)幅(fu)比例(li)為20%。

首(shou)次公開發(fa)行上(shang)市的科創板股票(piao)，上(shang)市后(hou)的前5個交易日不設(she)價格漲跌幅限制，提示投資者注意(yi)。

三、科創板股票交易的單筆申報數量是如何規定的？

不(bu)同(tong)于(yu)滬(hu)市(shi)主板(ban)市(shi)場，投資者通過限價(jia)申(shen)(shen)報買賣科創(chuang)板(ban)股(gu)票，單(dan)筆申(shen)(shen)報數量(liang)應當不(bu)小于(yu)200股(gu)，且(qie)不(bu)超過10萬(wan)股(gu)。

投資(zi)者通過市價申報買賣的，單筆(bi)申報數量應當不小于200股，且不超(chao)過5萬股。

投(tou)資者參與盤(pan)后(hou)固定(ding)價格交(jiao)易(yi)，通過(guo)提交(jiao)收盤(pan)定(ding)價申報買賣科(ke)創板股票(piao)的，單筆申報數量應當(dang)不小于200股，且不超過(guo)100萬股。

申(shen)報(bao)買入時，單(dan)筆申(shen)報(bao)數量應當(dang)不小于200股，超(chao)過200股的部分，可以以1股為單(dan)位遞增，如(ru)201股、202股等。

申(shen)報(bao)賣出(chu)時(shi)，單筆申(shen)報(bao)數量應當不小于200股(gu)，超過200股(gu)的(de)部分，可以以1股(gu)為單位(wei)遞增。余額(e)不足(zu)200股(gu)時(shi)，應當一次性(xing)申(shen)報(bao)賣出(chu)，如199股(gu)需一次性(xing)申(shen)報(bao)賣出(chu)。

四、投資者可以通過哪些方式參與科創板股票交易？

根據《上海證(zheng)券交(jiao)易所科(ke)創板股(gu)票(piao)交(jiao)易特別規定(ding)》，投(tou)資者可以(yi)通(tong)過競價(jia)交(jiao)易、盤后固定(ding)價(jia)格交(jiao)易和(he)大宗(zong)交(jiao)易參(can)與科(ke)創板股(gu)票(piao)交(jiao)易。

與滬(hu)市主板(ban)不同(tong)，科創板(ban)引入了(le)盤(pan)后固(gu)定價格交(jiao)易方式。盤(pan)后固(gu)定價格交(jiao)易是指，在收盤(pan)集合競價結束后，交(jiao)易所(suo)交(jiao)易系統按照時(shi)間優先順序對收盤(pan)定價申報進行(xing)撮合，并以(yi)當日收盤(pan)價成交(jiao)的交(jiao)易方式。

盤后(hou)固定(ding)價(jia)格交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)時間是(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日(ri)的15：05到(dao)15：30，撮(cuo)合(he)成(cheng)交(jiao)(jiao)價(jia)即(ji)收盤價(jia)，需(xu)要(yao)提(ti)醒投資者的是(shi)，盤后(hou)固定(ding)價(jia)格交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的價(jia)格申(shen)報并不需(xu)要(yao)等到(dao)15：05再開始，而是(shi)可以在正常交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)時段就輸入委托指令(ling)。

設置這一特(te)殊交易方式的(de)初衷，是(shi)為(wei)了避免(mian)尾盤(pan)大單對收盤(pan)價造(zao)成(cheng)沖擊，尤其是(shi)可以(yi)滿(man)足(zu)被動管理型基(ji)金希望以(yi)收盤(pan)價進行成(cheng)交的(de)需求(qiu)，這樣一來，這些大單就不會對個股(gu)競價交易的(de)成(cheng)交價產生擾動。

五、科創板連續競價的價格申報有何要求？

投資者買賣科(ke)創板(ban)股票，其申報價格應當符合(he)價格漲跌(die)幅(fu)限制的相(xiang)關規(gui)定(ding)以及《上海證券交(jiao)易(yi)(yi)所科(ke)創板(ban)股票異常交(jiao)易(yi)(yi)實時(shi)監控(kong)細(xi)則（試行）》的要求，否(fou)則為無效申報。

值得一(yi)提(ti)的(de)是(shi)，科創板(ban)新增了有(you)效價(jia)(jia)格申(shen)報(bao)范圍的(de)設置，這在過去的(de)主板(ban)交易中是(shi)沒有(you)的(de)。根(gen)據(ju)這一(yi)“價(jia)(jia)格籠子”的(de)規定，如果投資者(zhe)在連續(xu)競價(jia)(jia)階段(duan)通(tong)(tong)過限(xian)價(jia)(jia)申(shen)報(bao)買(mai)入科創板(ban)股票，那么，其(qi)買(mai)入申(shen)報(bao)價(jia)(jia)格不(bu)(bu)得高于(yu)買(mai)入基準(zhun)價(jia)(jia)格的(de)102%。也就是(shi)說，投資者(zhe)可(ke)以(yi)以(yi)等(deng)于(yu)或者(zhe)低于(yu)買(mai)入基準(zhun)價(jia)(jia)格102%的(de)價(jia)(jia)格來提(ti)交買(mai)入申(shen)報(bao)。相應的(de)，如果投資者(zhe)在連續(xu)競價(jia)(jia)階段(duan)通(tong)(tong)過限(xian)價(jia)(jia)申(shen)報(bao)賣出(chu)所持有(you)的(de)科創板(ban)股票，那么，其(qi)賣出(chu)申(shen)報(bao)價(jia)(jia)格是(shi)不(bu)(bu)得低于(yu)賣出(chu)基準(zhun)價(jia)(jia)格98%的(de)。

需(xu)要指出(chu)的(de)是(shi)，這里(li)提到(dao)的(de)有(you)效(xiao)申(shen)(shen)報(bao)(bao)價(jia)(jia)格范圍僅針對投資者(zhe)提交(jiao)的(de)高(gao)價(jia)(jia)買單和(he)低價(jia)(jia)賣(mai)(mai)單加(jia)以單向限制，對低價(jia)(jia)買單或者(zhe)高(gao)價(jia)(jia)賣(mai)(mai)單不(bu)會造成影響。此外，價(jia)(jia)格申(shen)(shen)報(bao)(bao)范圍會隨著市場動態調整，投資者(zhe)不(bu)用(yong)擔心交(jiao)易的(de)連(lian)續(xu)性(xing)問題。

提(ti)示投資(zi)者(zhe)，一方(fang)面，上述提(ti)到的(de)對限價訂單設(she)置有效申報(bao)價格(ge)范圍(wei)的(de)要求，僅適用于(yu)連(lian)續(xu)競價階段，對于(yu)集合競價階段和盤中臨時停牌期(qi)間不適用。另一方(fang)面，如(ru)果投資(zi)者(zhe)的(de)申報(bao)超出有效申報(bao)價格(ge)范圍(wei)的(de)限制，那么，該筆(bi)申報(bao)將會被交易系統自動拒單。

此外，科創板股票在開市(shi)期間臨時停牌(pai)，投資(zi)者仍然可(ke)以(yi)提交申報。復(fu)牌(pai)時，將對已接(jie)受的(de)申報實行集合(he)競(jing)價撮合(he)。

所(suo)謂“買(mai)入基(ji)準價(jia)格”，是(shi)指即時(shi)揭(jie)(jie)示的(de)(de)最(zui)低賣出(chu)(chu)申報價(jia)格；如(ru)無(wu)即時(shi)揭(jie)(jie)示的(de)(de)最(zui)低賣出(chu)(chu)申報價(jia)格，則是(shi)即時(shi)揭(jie)(jie)示的(de)(de)最(zui)高(gao)買(mai)入申報價(jia)格；如(ru)無(wu)即時(shi)揭(jie)(jie)示的(de)(de)最(zui)高(gao)買(mai)入申報價(jia)格，則是(shi)最(zui)新成(cheng)交(jiao)價(jia)；如(ru)當日無(wu)成(cheng)交(jiao)的(de)(de)，則是(shi)前(qian)收(shou)盤價(jia)。

舉個(ge)例(li)子，投資(zi)者小(xiao)王想買(mai)入(ru)科創板股票A，如(ru)果此(ci)時既(ji)無(wu)即(ji)時揭(jie)(jie)示的(de)最(zui)低賣(mai)出申(shen)(shen)報(bao)價格，也無(wu)即(ji)時揭(jie)(jie)示的(de)最(zui)高(gao)買(mai)入(ru)申(shen)(shen)報(bao)價格，而股票A的(de)最(zui)新成(cheng)交價為10.00元(yuan)/股，那么(me)，小(xiao)王的(de)買(mai)入(ru)申(shen)(shen)報(bao)就不得高(gao)于(yu)10.00元(yuan)×102%=10.20元(yuan)/股。

類似的(de)，“賣出(chu)基準價格(ge)(ge)”是指即時揭(jie)(jie)示(shi)的(de)最(zui)高買入申(shen)報(bao)價格(ge)(ge)；如(ru)(ru)無即時揭(jie)(jie)示(shi)的(de)最(zui)高買入申(shen)報(bao)價格(ge)(ge)，則是即時揭(jie)(jie)示(shi)的(de)最(zui)低賣出(chu)申(shen)報(bao)價格(ge)(ge)；如(ru)(ru)無即時揭(jie)(jie)示(shi)的(de)最(zui)低賣出(chu)申(shen)報(bao)價格(ge)(ge)，則是最(zui)新成交(jiao)價；如(ru)(ru)當日無成交(jiao)的(de)，則是前收盤價。

舉個例子(zi)，投資者小王(wang)(wang)打算賣出(chu)所持有(you)(you)的(de)科創(chuang)板股票A，如果此(ci)時(shi)無即時(shi)揭示(shi)的(de)最高買入申(shen)(shen)報(bao)價(jia)格(ge)，僅有(you)(you)即時(shi)揭示(shi)的(de)最低賣出(chu)申(shen)(shen)報(bao)價(jia)格(ge)，為10.00元/股，那么，小王(wang)(wang)的(de)賣出(chu)申(shen)(shen)報(bao)價(jia)格(ge)就不得低于(yu)10.00×98%=9.80元/股。

六、科創板股票臨時停牌的安排是怎樣的？

在A股已有(you)的臨時停(ting)(ting)牌機(ji)制(zhi)基礎(chu)上，科(ke)創板進行了兩方面的優化設置。一(yi)是放寬臨時停(ting)(ting)牌的觸發閾(yu)值，從(cong)10%和20%分別提高至30%和60%，以避免上市首日頻繁(fan)觸發停(ting)(ting)牌；二是將兩次停(ting)(ting)牌的持續(xu)時間均(jun)縮短(duan)至10分鐘。

需要注意(yi)的是，在盤中臨時(shi)停(ting)牌期間，投資者可以繼續申報或撤單(dan)，但不(bu)會(hui)實(shi)時(shi)揭示行(xing)情。停(ting)牌結束后，交(jiao)易(yi)所(suo)會(hui)對現有訂單(dan)集(ji)中撮合。

七、融券機制上，科創板有什么特殊安排？

科創板(ban)(ban)的改革亮點之一，就(jiu)是(shi)優化了融(rong)(rong)券機制。《上海證券交易(yi)所(suo)科創板(ban)(ban)股票(piao)(piao)交易(yi)特(te)別(bie)規定》第(di)十三條(tiao)指出，科創板(ban)(ban)股票(piao)(piao)自上市首日起可作為融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券標的。

具(ju)體來(lai)看，一方面(mian)，兩融標(biao)(biao)的(de)(de)篩選標(biao)(biao)準變了。主板篩選標(biao)(biao)的(de)(de)證券的(de)(de)標(biao)(biao)準，要(yao)滿足上(shang)市(shi)三個(ge)月，以及(ji)市(shi)值、股東人數、波動率等方面(mian)的(de)(de)要(yao)求。而科創板股票上(shang)市(shi)第一天就成為標(biao)(biao)的(de)(de)證券。

另一(yi)方面(mian)，兩(liang)融(rong)配套機制的(de)完善主要體現在券(quan)(quan)商借(jie)(jie)(jie)券(quan)(quan)環(huan)節(jie)(jie)。券(quan)(quan)商把券(quan)(quan)借(jie)(jie)(jie)給(gei)融(rong)券(quan)(quan)客戶，券(quan)(quan)商自營的(de)券(quan)(quan)不(bu)夠時，也需(xu)要從其他(ta)機構借(jie)(jie)(jie)。券(quan)(quan)商借(jie)(jie)(jie)券(quan)(quan)環(huan)節(jie)(jie)，是兩(liang)融(rong)業務(wu)的(de)上游(you)環(huan)節(jie)(jie)，又(you)可以分(fen)為(wei)轉融(rong)通(tong)證券(quan)(quan)出借(jie)(jie)(jie)和(he)轉融(rong)券(quan)(quan)，簡(jian)單起見，合稱為(wei)券(quan)(quan)商借(jie)(jie)(jie)券(quan)(quan)環(huan)節(jie)(jie)。

在這一塊，主(zhu)(zhu)要有(you)四方面完善。第(di)一，能出(chu)借(jie)(jie)券(quan)的(de)(de)主(zhu)(zhu)體更多了(le)，公(gong)募基金可以把券(quan)借(jie)(jie)給券(quan)商。第(di)二，能出(chu)借(jie)(jie)的(de)(de)券(quan)的(de)(de)類型(xing)多了(le)，戰略投(tou)資者(zhe)在承諾的(de)(de)持有(you)期限內(nei)，可以將配售獲得的(de)(de)股(gu)票借(jie)(jie)出(chu)來。第(di)三(san)，實現了(le)借(jie)(jie)券(quan)的(de)(de)實時成交。有(you)券(quan)的(de)(de)機構，比如說基金，10：00把券(quan)借(jie)(jie)給券(quan)商，券(quan)商10：01就可以把券(quan)借(jie)(jie)給自己的(de)(de)融券(quan)客戶融券(quan)賣出(chu)。而(er)在主(zhu)(zhu)板(ban)，券(quan)商當(dang)天借(jie)(jie)到(dao)的(de)(de)券(quan)，次一交易日才(cai)能借(jie)(jie)給客戶融券(quan)賣出(chu)。第(di)四，券(quan)商借(jie)(jie)券(quan)成本降低，期限費(fei)率更靈活(huo)。

八、哪些情況會被列為異常波動交易行為？

《上海證券交(jiao)易所科(ke)創板股(gu)票(piao)異常交(jiao)易實時監控細則（試(shi)行）》對(dui)異常交(jiao)易行為(wei)(wei)做了詳(xiang)細的規定，主要包括虛假申報、拉抬打壓股(gu)價、維(wei)持漲（跌）幅限制價格、自買自賣（互為(wei)(wei)對(dui)手方交(jiao)易）和(he)嚴重異常波動股(gu)票(piao)申報速(su)率異常等5大類共(gong)11種典型(xing)的異常交(jiao)易行為(wei)(wei)。

此外，為抑制市(shi)場非(fei)理性波(bo)動(dong)，科創板交(jiao)易監管區分了股票交(jiao)易異(yi)常波(bo)動(dong)和嚴重(zhong)(zhong)異(yi)常波(bo)動(dong)情形(xing)。科創板將連續10個(ge)交(jiao)易日(ri)多次出(chu)現(xian)同向異(yi)常波(bo)動(dong)，以及連續10個(ge)、30個(ge)交(jiao)易日(ri)內(nei)日(ri)收盤價(jia)格漲跌幅累(lei)計大幅偏離等情形(xing)認定為嚴重(zhong)(zhong)異(yi)常波(bo)動(dong)情形(xing)。

九、對在科創板上市時尚未盈利和具有表決權差異安排的發行人的股票或存托憑證，上交所是否會作出相應標識？

投(tou)資者參(can)與科創(chuang)板股(gu)票(piao)交易(yi)時(shi)(shi)需關注，對在科創(chuang)板上(shang)市時(shi)(shi)，發(fa)行人尚未盈利的(de)，其股(gu)票(piao)或存托憑證(zheng)的(de)特別標識為“U”。發(fa)行人首次實(shi)現盈利的(de)，該特別標識取消。

具(ju)有(you)(you)表決權差異(yi)安排(pai)的(de)(de)發(fa)行人，其股票或存(cun)托(tuo)憑證的(de)(de)特(te)別(bie)標(biao)(biao)識為“W”。發(fa)行人上市后(hou)不(bu)再具(ju)有(you)(you)表決權差異(yi)安排(pai)的(de)(de)，該特(te)別(bie)標(biao)(biao)識取消。

關于“U”“W”的特別(bie)標識(shi)在上交所行(xing)情信息(xi)的產品信息(xi)文件中顯(xian)示，并在上交所網站展示。

十、科創板股票是否可作為股票質押回購及約定購回交易標的證券？

為了防范股票質(zhi)押式回購交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)、約定購回式證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)業(ye)務風(feng)險，保障市場穩健運行，科創板開板初期，科創板股票暫不(bu)作為股票質(zhi)押回購及約定購回交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)標的證券(quan)。后續如(ru)有調整，上交(jiao)(jiao)(jiao)所將(jiang)另行通知。提示投資(zi)者予以關注(zhu)。