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在電力現貨市(shi)場的(de)設計中，價格(ge)帽定義(yi)的(de)是現貨批(pi)發市(shi)場可(ke)接受的(de)最高(gao)價格(ge)。它的(de)功能(neng)就像是給市(shi)場編織一張安全網，用(yong)來降低以下兩種(zhong)可(ke)能(neng)出現的(de)市(shi)場失靈(ling)風險。

一是(shi)(shi)減輕市場(chang)(chang)力(li)(li)的(de)(de)濫用(yong)。市場(chang)(chang)力(li)(li)指(zhi)的(de)(de)是(shi)(shi)發電(dian)(dian)企(qi)業通過(guo)持留(liu)發電(dian)(dian)容量來改變(bian)市場(chang)(chang)價(jia)(jia)格(ge)、使之偏離市場(chang)(chang)充分競(jing)爭情(qing)況下所產生的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)水平的(de)(de)能力(li)(li)。在某些情(qing)況下，一家發電(dian)(dian)商或數個發電(dian)(dian)商可以單獨或聯合起(qi)來操縱價(jia)(jia)格(ge)，迫使用(yong)戶花高(gao)價(jia)(jia)購(gou)買(mai)電(dian)(dian)力(li)(li)。而(er)價(jia)(jia)格(ge)帽的(de)(de)其中一個主要(yao)目的(de)(de)就是(shi)(shi)削弱發電(dian)(dian)商行使市場(chang)(chang)力(li)(li)抬高(gao)價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)動力(li)(li)。

二是緩解市(shi)場動(dong)蕩(dang)形勢下的信(xin)息不對(dui)稱。除了市(shi)場力濫用外，市(shi)場失靈也可能源于信(xin)息不對(dui)稱。電力市(shi)場可能因為(wei)燃料供應的突(tu)然中(zhong)斷、設(she)備故障(zhang)或者極端天氣等情況發(fa)生動(dong)蕩(dang)，信(xin)息不對(dui)稱會加劇這些突(tu)發(fa)事件(jian)對(dui)價(jia)格(ge)的影響程度。價(jia)格(ge)帽(mao)可以(yi)用來幫(bang)助市(shi)場主(zhu)體減輕突(tu)如其來的價(jia)格(ge)上(shang)漲和大規模的利益轉移壓(ya)力。

價格(ge)帽的(de)(de)以上(shang)兩(liang)種“功用”在各(ge)國電力市場(chang)中被廣泛接受(shou)，但應(ying)用價格(ge)帽需要(yao)極為小(xiao)心。價格(ge)上(shang)漲不一定是(shi)市場(chang)主體行使市場(chang)力的(de)(de)結(jie)果。在供給不足時，價格(ge)會(hui)自(zi)然(ran)上(shang)漲，因為此刻需要(yao)更多高成(cheng)本機組發(fa)電，短(duan)暫(zan)的(de)(de)價格(ge)上(shang)漲會(hui)讓機組獲(huo)得意外(wai)收益，而這樣的(de)(de)高價會(hui)給資(zi)源(yuan)配(pei)置提供信號，以促進關鍵稀缺資(zi)源(yuan)的(de)(de)投入。允許短(duan)期內出現高價對尖(jian)峰容量(liang)和靈活機組的(de)(de)投資(zi)激勵也極為重要(yao)，這能(neng)降低未(wei)來發(fa)生尖(jian)峰時刻供應(ying)短(duan)缺的(de)(de)概(gai)率。

因此，如何(he)設(she)置(zhi)價格(ge)(ge)帽就成了(le)一項重要(yao)而極(ji)具挑戰的任務。我們需要(yao)在削(xue)弱市場(chang)力和信(xin)息不對(dui)稱，以及為資源配置(zhi)提供真實的價格(ge)(ge)信(xin)號間尋找平(ping)衡。

價(jia)格(ge)帽(mao)的(de)(de)設(she)置需要(yao)(yao)和(he)具體的(de)(de)電(dian)(dian)力(li)市(shi)(shi)(shi)場(chang)設(she)計(ji)相(xiang)匹配。亞太國家(jia)的(de)(de)電(dian)(dian)力(li)批發(fa)市(shi)(shi)(shi)場(chang)大多是單(dan)一(yi)能量(liang)(liang)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，比如澳洲(zhou)國家(jia)電(dian)(dian)力(li)市(shi)(shi)(shi)場(chang)（NEM），新西蘭電(dian)(dian)力(li)市(shi)(shi)(shi)場(chang)和(he)新加坡國家(jia)電(dian)(dian)力(li)市(shi)(shi)(shi)場(chang)（NEMS）。能量(liang)(liang)市(shi)(shi)(shi)場(chang)現貨價(jia)格(ge)需要(yao)(yao)覆(fu)蓋發(fa)電(dian)(dian)廠的(de)(de)固定成(cheng)(cheng)本和(he)變動(dong)成(cheng)(cheng)本。價(jia)格(ge)帽(mao)的(de)(de)設(she)置必須要(yao)(yao)和(he)能量(liang)(liang)市(shi)(shi)(shi)場(chang)要(yao)(yao)達到的(de)(de)可(ke)靠性目標一(yi)致。如果價(jia)格(ge)帽(mao)過低，則難(nan)以滿足(zu)可(ke)靠性要(yao)(yao)求，出現“缺失收入”（missing money）現象。

這種情況下(xia)，一(yi)個擁有過剩容量的市場(chang)短時間內可以持續，但最終會導致投資滯后或扭(niu)曲(qu)，以致影響未來的電力系統可靠(kao)性。

除(chu)了單(dan)一能(neng)(neng)量(liang)市場(chang)(chang)外，美國(guo)PJM市場(chang)(chang)設(she)計的(de)是能(neng)(neng)量(liang)+容量(liang)市場(chang)(chang)，在兩種價(jia)(jia)格的(de)市場(chang)(chang)中，能(neng)(neng)量(liang)市場(chang)(chang)的(de)價(jia)(jia)格帽可以(yi)設(she)置得比單(dan)一能(neng)(neng)量(liang)市場(chang)(chang)低，因為此時現貨能(neng)(neng)量(liang)價(jia)(jia)格只是整(zheng)個價(jia)(jia)格信號的(de)一部分，而容量(liang)市場(chang)(chang)則可作為有力(li)補充。監(jian)管者設(she)計容量(liang)市場(chang)(chang)時就保證了它是符合可靠性標準(zhun)的(de)。因此，能(neng)(neng)量(liang)市場(chang)(chang)的(de)價(jia)(jia)格帽要反映的(de)是發電機組短期的(de)運(yun)行成本，包括啟停成本等。

本文介紹(shao)分析了三個電力(li)競價市場(chang)如(ru)何(he)設置價格(ge)帽，包括(kuo)澳(ao)洲、新西蘭和阿爾伯塔省(sheng)電力(li)市場(chang)，以期為(wei)國內不同(tong)省(sheng)區關于價格(ge)帽的設置提供一(yi)些(xie)借鑒(jian)。

澳洲：價格帽應足以激勵市場投資尖峰邊際機組

煤電(dian)是澳洲的(de)(de)主體能(neng)源，從1998年12月(yue)啟動批發(fa)市場(chang)以來，其發(fa)電(dian)量(liang)比(bi)例(li)超過75%，另外兩種主要(yao)的(de)(de)電(dian)源還(huan)包括(kuo)燃氣和(he)水電(dian)，各占約8%。近(jin)年來，風電(dian)和(he)光伏的(de)(de)比(bi)例(li)在增加，2015年到2018年間，從可(ke)忽略不計(ji)增長(chang)到了(le)總發(fa)電(dian)量(liang)的(de)(de)5%。這(zhe)樣的(de)(de)電(dian)源品種組合與國內(nei)沿海(hai)省區廣東和(he)浙江(jiang)等(deng)有相似之處。

NEM是一個(ge)單一能量市(shi)場(chang)，現貨價(jia)格不僅要(yao)覆(fu)蓋電廠(chang)(chang)的變動成(cheng)本(ben)，還要(yao)攤銷固定成(cheng)本(ben)。1998年時(shi)，市(shi)場(chang)的價(jia)格帽(mao)設置在澳幣5000元(yuan)/MWh，折(zhe)合美金為(wei)(wei)3500元(yuan)/MWh，人民(min)幣約為(wei)(wei)16.5元(yuan)/度，批發市(shi)場(chang)中電廠(chang)(chang)每小(xiao)時(shi)收(shou)入不得超(chao)過(guo)這(zhe)個(ge)上限。

1999年，昆士蘭州(zhou)發生了用戶被(bei)限電(dian)的(de)(de)情況，一(yi)方面是因為網絡阻塞(sai)，另(ling)一(yi)方面是因為沒(mei)有足夠(gou)的(de)(de)備用機組來應(ying)對非計(ji)(ji)劃(hua)停電(dian)，特別是在負荷高(gao)峰期。限電(dian)事件引起NEM市(shi)場設(she)計(ji)(ji)者的(de)(de)高(gao)度注意，他(ta)們開(kai)始反思(si)市(shi)場提供的(de)(de)價(jia)格信(xin)號(hao)是否足以引導新機組投資。澳洲(zhou)電(dian)力(li)供應(ying)可靠性委員會（Reliability Panel）曾提出，澳洲(zhou)市(shi)場一(yi)個財(cai)年內應(ying)滿(man)足澳洲(zhou)電(dian)力(li)需求(qiu)的(de)(de)99.998%。而當時的(de)(de)電(dian)力(li)供應(ying)是否能(neng)夠(gou)滿(man)足這一(yi)要求(qiu)存在疑問。

價格(ge)帽水平的(de)(de)設置因而引發了(le)激烈的(de)(de)討論。2000年，可靠(kao)性委(wei)員會進(jin)行了(le)定量推演，并得出結論說，澳幣5000元(yuan)/MWh不能(neng)支撐當前的(de)(de)可靠(kao)性要求，提議(yi)將價格(ge)帽提升至20000元(yuan)/MWh，以促進(jin)尖峰機組的(de)(de)投資。

2000年12月(yue)，澳洲競(jing)爭和(he)消費(fei)者委員(yuan)會(hui)（ACCC）簽(qian)署(shu)最終決議認為，將價格(ge)帽提升至20000元(yuan)(yuan)/MWh依(yi)據不足(zu)，提升價格(ge)帽給社(she)會(hui)帶來的福利不足(zu)以抵消發電廠(chang)行(xing)使市(shi)場力帶來的損害(hai)。最后，在短期內價格(ge)帽被定為10000元(yuan)(yuan)/MWh的水平上，2002年4月(yue)開始執行(xing)，并(bing)將對其進(jin)行(xing)定期評估。

2000年時，“7天(tian)累計(ji)價(jia)格(ge)(ge)闕值（Cumulative Price Threshold，CPT）”也(ye)被采納，用于(yu)防止現貨(huo)市(shi)場(chang)長期處于(yu)高價(jia)位。CPT是為零(ling)售商和發(fa)電商設(she)(she)計(ji)的(de)，用來限制市(shi)場(chang)力濫用事件(jian)，降低金融風險。一旦觸發(fa)，市(shi)場(chang)將啟用“管(guan)制價(jia)格(ge)(ge)（administered pricecap）”。當時設(she)(she)置的(de)CPT為7天(tian)內累計(ji)出清價(jia)格(ge)(ge)為最高價(jia)的(de)15倍（即150000），或7日滾動平(ping)均價(jia)達到900元/MWh。一旦市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)(ge)達到這個(ge)水平(ping)，即啟動管(guan)制價(jia)格(ge)(ge)300元/MWh。這樣的(de)設(she)(she)置讓新(xin)建的(de)邊際尖(jian)峰(feng)機(ji)組(zu)能(neng)夠掙回(hui)約3年的(de)償(chang)貸(dai)資本(ben)和運(yun)營收入（fullcapital requirements）。

因此(ci)，在澳洲單一能量(liang)市場設計(ji)中，第一價(jia)格(ge)帽(mao)為短期(qi)市場提供了足夠(gou)的投資信號，又通過(guo)CPT限制了長(chang)久(jiu)的高(gao)價(jia)。

澳(ao)洲(zhou)市(shi)場(chang)如此(ci)持續(xu)了7年(nian)。直(zhi)到2009年(nian)1月，澳(ao)洲(zhou)遭遇了持續(xu)高溫導致(zhi)的負荷(he)猛增(zeng)，以(yi)及數個輸配電(dian)系統故障事(shi)件。電(dian)力(li)可靠(kao)性(xing)再次低(di)于標準。政府相關部門迅速(su)啟動(dong)快速(su)復盤，以(yi)評估是否(fou)應當進(jin)一步提高價(jia)格帽，保(bao)證有足夠的發電(dian)設施(shi)應對高溫。

可靠(kao)性委員會經(jing)研究后提(ti)(ti)出(chu)，價(jia)(jia)格帽(mao)應(ying)從(cong)當(dang)前的(de)10000元/MWh提(ti)(ti)高到(dao)12500元/MWh,2010年7月生效，并提(ti)(ti)議CPT為第一價(jia)(jia)格帽(mao)的(de)15倍，即187500元。提(ti)(ti)高價(jia)(jia)格帽(mao)的(de)原因(yin)包括：鼓勵市(shi)場主(zhu)體(ti)與新機組簽訂(ding)長(chang)期(qi)購售電合同，以及為批發(fa)市(shi)場提(ti)(ti)供能夠反映達到(dao)可靠(kao)性標準所(suo)需成本的(de)價(jia)(jia)格信號。

澳洲(zhou)電力市(shi)(shi)場(chang)委員會接受了提高價(jia)格帽的(de)動議。他們(men)也決(jue)定CPT不必與第(di)一(yi)價(jia)格帽聯動，因為第(di)一(yi)價(jia)格帽是用(yong)(yong)來促進投資(zi)的(de)，第(di)二價(jia)格帽是用(yong)(yong)來降低(di)市(shi)(shi)場(chang)主體參與市(shi)(shi)場(chang)的(de)風險(xian)的(de)。

2009年(nian)(nian)(nian)下半年(nian)(nian)(nian)，可靠性(xing)委(wei)員會又(you)進行了一次評估，提出以下建議：第(di)一價(jia)(jia)格(ge)帽和(he)CPT每年(nian)(nian)(nian)應根據(ju)生產價(jia)(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)（Producer Price Index，PPI）變(bian)動。到了2012年(nian)(nian)(nian)，參考指(zhi)數(shu)變(bian)為居民(min)消費指(zhi)數(shu)（Consumer Pricing Index，CPI）。在后來的(de)(de)數(shu)年(nian)(nian)(nian)中(zhong)，價(jia)(jia)格(ge)帽的(de)(de)實際價(jia)(jia)格(ge)保持不變(bian)，但(dan)票面價(jia)(jia)格(ge)隨著消費指(zhi)數(shu)上升。到2018年(nian)(nian)(nian)，第(di)一價(jia)(jia)格(ge)帽的(de)(de)名義價(jia)(jia)格(ge)提升至14500元(yuan)/MWh（折(zhe)合(he)人(ren)民(min)幣69元(yuan)/度），CPT為216900元(yuan)，觸發的(de)(de)管制價(jia)(jia)格(ge)依(yi)然是300元(yuan)/MWh(折(zhe)合(he)人(ren)民(min)幣1.4元(yuan)/kWh)。

國內數(shu)個省區正開展現貨市場試點建設(she)，計劃先啟(qi)動單(dan)一能量市場。在單(dan)一能量市場中(zhong)，價格信號(hao)對于發電商(shang)回收固定成本是至(zhi)關重要(yao)的(de)。價格帽應(ying)當(dang)足夠吸(xi)引尖峰容(rong)量投資，比如(ru)燃氣電廠等，以保證夏季負荷高(gao)峰期以及短時(shi)電力故障時(shi)的(de)供應(ying)。

圖(tu)1：開放式燃氣(qi)輪(lun)機(ji)的利(li)用率和(he)所需價(jia)格來覆蓋其固定和(he)變動成本

如圖1所(suo)示(shi)，在(zai)14500元/MWh的價(jia)格(ge)帽水平下(xia)，開(kai)放(fang)式燃(ran)氣(qi)輪機(open cycle gas turbine,OCGT)憑借一年(nian)運行(xing)9小時(shi)(shi)即可(ke)(ke)收回全部成本，在(zai)5000元/MWh時(shi)(shi)，僅在(zai)于其一年(nian)可(ke)(ke)發(fa)電30小時(shi)(shi)的時(shi)(shi)候，投資(zi)者才會(hui)考慮投資(zi)開(kai)放(fang)式燃(ran)氣(qi)輪機。換句話說(shuo)，價(jia)格(ge)帽越低(di)，投資(zi)門(men)檻就越高。投資(zi)的延緩會(hui)導致未(wei)來可(ke)(ke)靠(kao)性保障能力下(xia)降。

因此(ci)，價格帽(mao)的(de)設置(zhi)一定要(yao)與可(ke)靠(kao)性要(yao)求保(bao)持一致。價格帽(mao)設置(zhi)過低(di)，可(ke)能(neng)在目前電力(li)過剩的(de)情況下難(nan)以察覺其危害，但(dan)這種錯(cuo)配會影響未來(lai)的(de)電力(li)供應。

除(chu)了第(di)一價格帽外，澳洲采用(yong)的(de)(de)CPT也是(shi)一個可參考的(de)(de)辦(ban)法。這(zhe)種機制是(shi)在極端情(qing)況下(xia)才被觸發(fa)使用(yong)的(de)(de)，不會對日常的(de)(de)市場運行造(zao)成干擾。它降低了市場主體參與市場的(de)(de)金(jin)融風險。如(ru)果國內考慮設(she)置這(zhe)種機制，同樣需(xu)要把價格設(she)置得(de)足夠高，以(yi)保證(zheng)尖峰電源投資。

新西蘭：風險防控不止“價格帽”

在新西蘭電力(li)市場(chang)中，水電是其主力(li)電源(yuan)，占(zhan)據(ju)60%的發電量。地熱(re)和火(huo)電各占(zhan)約15%，另外還有(you)少(shao)量風電和熱(re)電聯產機組。高(gao)比例的水電與國內云南、四川的情況類似。

水(shui)電(dian)在(zai)(zai)很大程度上依賴來(lai)水(shui)量，而每(mei)年(nian)(nian)天氣情(qing)況又各不(bu)相同。在(zai)(zai)枯(ku)水(shui)年(nian)(nian)，燃煤(mei)機組需(xu)要多發電(dian)，成(cheng)本較高(gao)(gao)，在(zai)(zai)來(lai)水(shui)極其不(bu)足的情(qing)況下，整個電(dian)力系統的可(ke)靠性受到(dao)威脅，電(dian)力現貨市場中瞬時價格會非常高(gao)(gao)。因此，設置(zhi)價格帽(mao)時，監管者必須在(zai)(zai)避免(mian)高(gao)(gao)價和吸引(yin)高(gao)(gao)成(cheng)本電(dian)源投資用以對沖枯(ku)水(shui)年(nian)(nian)風險之(zhi)間(jian)尋找平衡(heng)點。

雖然新(xin)西(xi)蘭(lan)并沒有(you)正式(shi)的市場價(jia)格帽，交易(yi)(yi)者都(dou)以新(xin)西(xi)蘭(lan)幣3000元(yuan)/MWh（折合美元(yuan)2100元(yuan)/MWh，或人民幣15元(yuan)/度）作為隱性價(jia)格帽。這(zhe)(zhe)源于2011新(xin)西(xi)蘭(lan)最高法院(yuan)對亨特(te)利電(dian)站(zhan)(zhan)高電(dian)價(jia)上訴案件的裁定。新(xin)西(xi)蘭(lan)亨特(te)利電(dian)站(zhan)(zhan)在2011年初曾在批(pi)發(fa)現貨市場報過約19000元(yuan)/MWh的高價(jia)，但購買者并不知曉(xiao)這(zhe)(zhe)突如其來的情況。于是(shi)，新(xin)西(xi)蘭(lan)電(dian)力局(ju)用(yong)3000元(yuan)/MWh強制糾正了(le)這(zhe)(zhe)次(ci)交易(yi)(yi)。這(zhe)(zhe)種價(jia)格糾正意在反映批(pi)發(fa)市場中購買者選擇(ze)需(xu)求響應可以獲得的投資收(shou)益或需(xu)要支付的成(cheng)本。亨特(te)利電(dian)站(zhan)(zhan)不滿能(neng)(neng)源局(ju)的決定，對能(neng)(neng)源局(ju)提出上訴。

2011年3月26日，新(xin)西蘭最(zui)高法院同意電(dian)力(li)(li)局提出的(de)方案，在遇(yu)到類似交易情況時(shi)，3000元(yuan)/MWh（折合美元(yuan)2100元(yuan)/MWh或人(ren)民幣14元(yuan)/度）將作為隱性價(jia)格帽。在這事件之后，3000元(yuan)/MWh就(jiu)作為了電(dian)力(li)(li)正常運行情況下(xia)允許的(de)發電(dian)商最(zui)高報價(jia)。

看上去(qu)這個價格比澳洲定的(de)價格帽(mao)要低得多，實際(ji)上新西蘭(lan)還采用(yong)了其他方式保障遠期電源的(de)投(tou)資。

第一個(ge)是2011年10月(yue)開始采(cai)用的“稀缺(que)定(ding)價(jia)”，為(wei)的是保證電源在系統負(fu)荷緊急卸(xie)載時的收益。稀缺(que)定(ding)價(jia)機制會設定(ding)一個(ge)市(shi)場價(jia)格區間，當發電能力不足需要(yao)卸(xie)載負(fu)荷時，將(jiang)設定(ding)比普通價(jia)格高(gao)很(hen)多(duo)的相應(ying)的價(jia)格上(shang)下(xia)限。

如果(guo)發電廠的加權平均現貨價格低于新西蘭幣10000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh（折(zhe)合美元(yuan)(yuan)(yuan)7000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh），所有受影響的地區的價格將上調至10000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh；如果(guo)高于20000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh，則(ze)會下調至20000元(yuan)(yuan)(yuan)/MWh。

價(jia)格下限10000元/MWh的(de)設置參考的(de)是尖峰燃氣機組(zu)每年(nian)運行20個(ge)小(xiao)時(shi)的(de)成本(ben)，上(shang)限20000元/MWh參照的(de)則是失(shi)載價(jia)值(zhi)（Valueof Loss Load）,即為終(zhong)端(duan)用戶在負荷緊急卸載時(shi)無法使用電力所(suo)造成的(de)經(jing)濟成本(ben)。稀(xi)缺(que)定價(jia)有一個(ge)限制，當7日滾動平(ping)均價(jia)格高(gao)于新(xin)西蘭幣1000元/MWh（折合美元700元/MWh）時(shi)，稀(xi)缺(que)定價(jia)不(bu)再將(jiang)采用，而(er)為普通(tong)定價(jia)機制所(suo)取代。

新西蘭(lan)電力局(ju)認為，稀缺(que)定價機(ji)制可以提升電力供應可靠性，促(cu)進(jin)保底電源(yuan)和(he)需(xu)求響(xiang)應能力的投資。

另一(yi)個保(bao)證系統可靠性的設計是政(zheng)府(fu)與柴(chai)油(you)發(fa)電(dian)廠(chang)簽(qian)訂(ding)長(chang)期(qi)供電(dian)合同。新西蘭(lan)政(zheng)府(fu)已經(jing)和一(yi)個155MW名叫“維利那基(ji)”的柴(chai)油(you)尖峰機組簽(qian)訂(ding)長(chang)期(qi)合同以便在枯水年(nian)水量不足時進入(ru)市場(chang)發(fa)電(dian)。尖峰電(dian)廠(chang)就如(ru)極端枯水年(nian)的一(yi)個保(bao)險(xian)。新西蘭(lan)電(dian)力局引入(ru)了一(yi)個概念-短缺風險(xian)值（minzone），并(bing)將其定義為“能源(yuan)儲備戰略(lve)”。

來水正(zheng)常時(shi)，155MW柴油(you)機(ji)組會(hui)報價(jia)新西蘭幣5000元(yuan)/MWh，這個價(jia)格遠高于(yu)正(zheng)常出清價(jia)格，系統不會(hui)選(xuan)擇它發電，所以它并(bing)不會(hui)影響(xiang)市場的正(zheng)常運行。

短缺風(feng)險值指的是一(yi)年(nian)中可接(jie)受的儲水(shui)量(liang)最低(di)值。一(yi)旦儲水(shui)量(liang)低(di)于該(gai)值，所有(you)的火電機(ji)組(zu)就(jiu)可能開機(ji)出力。如果(guo)儲水(shui)量(liang)更低(di)，則(ze)會啟用(yong)政府的“維利(li)那基”柴油尖峰(feng)機(ji)組(zu)，使其滿(man)負荷運行，水(shui)電機(ji)組(zu)則(ze)減小出力重新儲水(shui)。

新西蘭電力局還(huan)指導系統運行商監(jian)控水(shui)(shui)電風電，設置了一個“緊急范(fan)圍”，并將水(shui)(shui)量短(duan)缺程(cheng)度分為幾個級別，如下圖(tu)所示。

圖(tu)2：水電風險的監控（來源：新西(xi)蘭電力局）

當水量到達“緊(jin)急范圍”時，電(dian)力局(ju)會公開發起“公眾節電(dian)運動”，號召大家減少用電(dian)。

到(dao)了(le)(le)2012年，新(xin)西蘭也引入了(le)(le)壓(ya)力測試機制。這是為了(le)(le)保證用(yong)電(dian)(dian)大戶和(he)零(ling)售(shou)商(shang)對(dui)電(dian)(dian)力供應風險(xian)有所知曉(xiao)，能(neng)源(yuan)局需要他們披露在(zai)批發市場價格(ge)飆升的(de)情境下(xia)公司可能(neng)造成的(de)損失。這個機制促使大用(yong)戶和(he)零(ling)售(shou)商(shang)去購買對(dui)沖(chong)現貨高價的(de)合同，從而把(ba)風險(xian)從購買者轉移給(gei)了(le)(le)銷(xiao)售(shou)商(shang)。而大多(duo)數情況下(xia)，發電(dian)(dian)廠就是這些(xie)對(dui)沖(chong)合同的(de)銷(xiao)售(shou)商(shang)，這些(xie)合同反過(guo)來又能(neng)促進電(dian)(dian)廠科學安排自(zi)己的(de)儲水量以及其他能(neng)源(yuan)供應合同來保證價格(ge)不會突(tu)然上漲過(guo)多(duo)。

短(duan)缺(que)風險(xian)值/維利(li)那基(ji)交易，公眾(zhong)節電運動和壓力測(ce)試等機制給枯水年來水不(bu)足(zu)造成的電力短(duan)缺(que)風險(xian)上了(le)保險(xian)。雖(sui)然沒有設置價格(ge)帽，但這(zhe)些(xie)“軟性(xing)”機制也有效地防止(zhi)了(le)市場(chang)價格(ge)突升的風險(xian)。

對(dui)于水電大(da)(da)省云南和四川(chuan)來(lai)說，完全競(jing)爭市場中的(de)價格(ge)變動將更加明顯，而且由于每年氣候不同(tong)，來(lai)水量(liang)方差較大(da)(da)，保證供電可靠性(xing)(xing)的(de)壓(ya)力也更大(da)(da)。除了引用(yong)價格(ge)帽機(ji)(ji)制，也可以考慮(lv)像新西蘭(lan)這樣設置一些(xie)“軟”機(ji)(ji)制，一旦觸發某些(xie)條件，就啟用(yong)保險或備用(yong)方案，比(bi)如參考“公眾節電運(yun)動”，零售(shou)商壓(ya)力測試(shi)等。但(dan)仍然要堅守一個(ge)原則(ze)，在(zai)負荷高峰期，供電機(ji)(ji)組必須得到公平的(de)回報，以鼓(gu)勵尖峰機(ji)(ji)組投資，降(jiang)低限(xian)電的(de)可能(neng)性(xing)(xing)。

加拿大阿爾伯塔：當單一能量轉向能量+容量市場

在(zai)阿爾伯塔(ta)電(dian)(dian)力市場(chang)(chang)，煤電(dian)(dian)和(he)天然(ran)氣發(fa)(fa)電(dian)(dian)各占(zhan)約45%，剩下的是光伏(fu)、風(feng)電(dian)(dian)和(he)水電(dian)(dian)等(deng)新能源。1996年(nian)，阿爾伯塔(ta)就開始運作競(jing)爭性電(dian)(dian)力市場(chang)(chang)了(le)，當時的價格帽定為(wei)加幣1000元(yuan)/MWh（折合美元(yuan)750元(yuan)/MWh，或人民幣5元(yuan)/度）。一(yi)直(zhi)(zhi)以來(lai)，為(wei)了(le)削弱發(fa)(fa)電(dian)(dian)廠行使市場(chang)(chang)力的沖動(dong)，價格帽都(dou)保持在(zai)較低水平，但(dan)這也一(yi)直(zhi)(zhi)被詬病會對長(chang)期投資激(ji)勵產生負面影響。

2016年11月，阿爾伯塔政府正式公告，將從(cong)單一能量(liang)市場轉向能量(liang)+容(rong)(rong)量(liang)市場，并表示將在2020年開啟(qi)遠期(qi)容(rong)(rong)量(liang)市場，進行第一次拍賣。

正如(ru)本文(wen)在第(di)一部分所介紹，單一能量市場中(zhong)，價格信(xin)號不僅包(bao)含(han)了短期(qi)的(de)消費和生產成(cheng)本，還包(bao)括(kuo)長期(qi)投資的(de)固(gu)定(ding)成(cheng)本。遠期(qi)容量市場則讓新機組有了回收固(gu)定(ding)成(cheng)本的(de)機會，能量市場中(zhong)的(de)價格帽也就可以設(she)置(zhi)得更低一些。

因(yin)為轉向能(neng)量+容量市場(chang)，阿爾伯(bo)塔政府相關部門準備降低(di)價(jia)(jia)格帽，將(jiang)價(jia)(jia)格帽設置(zhi)為3倍(bei)(bei)于資產(chan)邊(bian)際成本，這樣，價(jia)(jia)格帽就從原(yuan)先(xian)的1000加(jia)元變(bian)為200加(jia)元左右。為什么選擇3倍(bei)(bei)呢？主(zhu)要是為了覆蓋其啟停和循環(huan)成本。同時(shi)，阿爾伯(bo)塔還啟用了稀缺定價(jia)(jia)，最高(gao)報價(jia)(jia)為邊(bian)際成本的6倍(bei)(bei)。

阿爾伯塔的案例(li)為中(zhong)國未(wei)來的競爭性電力(li)市(shi)(shi)場提(ti)供(gong)了一些(xie)借鑒，特(te)別(bie)是當省級市(shi)(shi)場決定(ding)從單一能(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)市(shi)(shi)場轉(zhuan)換為能(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)+容量(liang)(liang)市(shi)(shi)場時，這個設計能(neng)(neng)(neng)夠在激勵(li)長期投資的同(tong)時，又能(neng)(neng)(neng)降(jiang)低能(neng)(neng)(neng)量(liang)(liang)市(shi)(shi)場的價格。

結語

價(jia)(jia)格(ge)(ge)帽在(zai)(zai)競爭性(xing)(xing)電力批(pi)發市(shi)(shi)場(chang)(chang)中能(neng)(neng)幫助遏(e)制(zhi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)力的(de)濫用(yong)，并(bing)且在(zai)(zai)出(chu)現突發事件時(shi)減小信息不(bu)(bu)對(dui)稱。不(bu)(bu)過，在(zai)(zai)單(dan)一(yi)能(neng)(neng)量(liang)市(shi)(shi)場(chang)(chang)中，價(jia)(jia)格(ge)(ge)帽需要足夠(gou)高，才(cai)不(bu)(bu)會打擊(ji)投(tou)(tou)資(zi)新(xin)(xin)機(ji)組的(de)積極性(xing)(xing)。國(guo)內數省區正在(zai)(zai)設(she)計電力現貨市(shi)(shi)場(chang)(chang)，需要因(yin)地制(zhi)宜地考慮多種(zhong)變量(liang)因(yin)素，但(dan)原則依然是不(bu)(bu)能(neng)(neng)阻礙新(xin)(xin)機(ji)組的(de)投(tou)(tou)資(zi)建設(she)。為了(le)防止(zhi)長(chang)時(shi)間(jian)的(de)高價(jia)(jia)，可以(yi)像新(xin)(xin)西蘭市(shi)(shi)場(chang)(chang)一(yi)樣(yang)采用(yong)“軟性(xing)(xing)”價(jia)(jia)格(ge)(ge)帽機(ji)制(zhi)。