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高盛表示，中國(guo)科創板一旦發(fa)展到成(cheng)熟階段(duan)，潛(qian)在(zai)市值(zhi)可能高達(da)2萬億美(mei)元(以今(jin)日的貨(huo)幣計(ji)算)。

高盛分(fen)析(xi)師(shi)劉勁津(jin)團(tuan)隊在(zai)26日發(fa)布的(de)(de)(de)最新(xin)研報中表示，上述2萬億(yi)美元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)數字來自于160家未上市的(de)(de)(de)科技獨(du)角獸(shou)企業的(de)(de)(de)半數(3500億(yi)美元(yuan)(yuan))，合格的(de)(de)(de)紅(hong)籌股、ADR或H股潛在(zai)的(de)(de)(de)次級上市(550億(yi)美元(yuan)(yuan))，和高盛由上而下對(dui)“新(xin)中國”板塊的(de)(de)(de)預估(gu)、及參考(kao)美國及韓(han)國科技板相(xiang)較主板的(de)(de)(de)市值(zhi)(zhi)比率，總估(gu)值(zhi)(zhi)估(gu)計達(da)2萬億(yi)美元(yuan)(yuan)。

按照劉勁(jing)津團隊的(de)說(shuo)法，根據歷史經驗(yan)，首批IPO股票(piao)在(zai)新板上(shang)市(shi)(shi)的(de)三(san)個月平均漲幅高(gao)達83%。以估值來(lai)說(shuo)，創業板及中小(xiao)板的(de)股票(piao)，與科創板的(de)潛在(zai)上(shang)市(shi)(shi)標的(de)料(liao)最(zui)具可比性(xing)。此外，預計(ji)科創板沖(chong)擊市(shi)(shi)場流(liu)動性(xing)的(de)風險比較(jiao)低。

中信證券(quan)秦培景(jing)團(tuan)隊(dui)昨(zuo)日(ri)表示，從供(gong)給來看，結合現有(you)科(ke)創(chuang)板受理企業(ye)(ye)數量(liang)、市場預(yu)期以及(ji)創(chuang)業(ye)(ye)板首批(pi)(pi)的情況，預(yu)計首批(pi)(pi)登陸科(ke)創(chuang)板企業(ye)(ye)約30家(jia)，總市值規(gui)模在1780億(yi)左右，日(ri)成交額(e)在180億(yi)元級別，平均每(mei)家(jia)上市公司日(ri)成交額(e)6億(yi)，相當于當前A股(gu)的10%分位(wei)。

上(shang)述中信團隊還稱，從(cong)需(xu)求(qiu)來看，僅上(shang)交所50-100萬元賬(zhang)戶的持股總市值就高(gao)達6545億元，按照5%的科(ke)創板持倉(cang)即(ji)可達到(dao)總流通市值水(shui)平。不(bu)平衡的供需(xu)關系下，預計科(ke)創板新股上(shang)市首日會(hui)被炒作沖高(gao)。

按照秦培景(jing)團隊(dui)的預(yu)測，科創板參與(yu)者結構(gou)將(jiang)與(yu)當(dang)前(qian)的A股明顯不同(tong)：科創板新股上市(shi)后可賣(mai)出方以機構(gou)投(tou)資(zi)者為(wei)主，占新發股本的60%~80%；而在原先核準(zhun)制(zhi)下(xia)，機構(gou)在熱門股上的獲配比(bi)例(li)僅占5.5%左右，散戶占絕對主導。

此外，他們(men)還認(ren)為(wei)，科創(chuang)板新股上(shang)市后可賣(mai)出方之間的(de)博弈會比原先核準(zhun)制下的(de)次(ci)新股更(geng)加激烈，最(zui)優(you)策(ce)略從“開板即賣(mai)”變成“盡早鎖定收益(yi)”，以(yi)至于科創(chuang)板次(ci)新股持續被爆炒的(de)可能(neng)性(xing)遠低于原先的(de)創(chuang)業板。

另外(wai)，秦(qin)培景(jing)團隊還提示了下(xia)跌風險(xian)，因科創板次新股(gu)均(jun)是融券標的，且由于(yu)戰略投(tou)資(zi)者在限售期內就可以(yi)將股(gu)份出借給證金公司(si)，賣空券源要比原(yuan)先A股(gu)市場更(geng)為(wei)充足；頂配情況(kuang)下(xia)，潛(qian)在融券賣空數量可以(yi)達(da)到(dao)總流(liu)通股(gu)本的43%，大幅增加了新股(gu)炒(chao)作資(zi)金的潛(qian)在風險(xian)（尤其(qi)在前(qian)5個(ge)交(jiao)易日）。