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3月20日，國家能源局發布1-2月全社會用電量，同比增長4.5%，增速較去年同期的13.3%大幅下降8.8個百分點，較去年全年的8.5%下降4.0個百分點。

電力數(shu)據(ju)是國民經濟運(yun)行的(de)晴雨(yu)表，用(yong)電增速的(de)下滑釋放出什么(me)信(xin)號？本文以細顆(ke)粒度的(de)日發電量數(shu)據(ju)為(wei)基礎，考慮春節不(bu)同期因素，解析用(yong)電變化背后的(de)經濟走勢。

經濟運行保持總體平穩態勢

受春節較(jiao)(jiao)早、氣(qi)(qi)溫(wen)偏高等因素(su)影響，用(yong)電(dian)(dian)增(zeng)(zeng)長(chang)明顯(xian)放(fang)緩。1-2月(yue)(yue)全國全社(she)會用(yong)電(dian)(dian)量同(tong)比增(zeng)(zeng)速的下滑，受兩方面客觀因素(su)的影響。一(yi)是(shi)春節較(jiao)(jiao)早，今年(nian)正(zheng)月(yue)(yue)初(chu)一(yi)為(wei)(wei)2月(yue)(yue)5日，去(qu)年(nian)為(wei)(wei)2月(yue)(yue)16日，放(fang)假停工(gong)(gong)對工(gong)(gong)業(ye)(ye)生(sheng)產的擾動在1-2月(yue)(yue)完全釋(shi)放(fang)。受此影響，占(zhan)全社(she)會用(yong)電(dian)(dian)量62.4%的工(gong)(gong)業(ye)(ye)用(yong)電(dian)(dian)量在1-2月(yue)(yue)同(tong)比僅(jin)增(zeng)(zeng)長(chang)1.0%，增(zeng)(zeng)速較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)期大幅下降10.2個(ge)百分(fen)點(dian)，其中(zhong)金(jin)屬(shu)制品(pin)/機(ji)械和設(she)備修理業(ye)(ye)、儀器儀表(biao)制造(zao)業(ye)(ye)、紡(fang)織(zhi)服裝/服飾(shi)業(ye)(ye)、皮(pi)革/毛(mao)皮(pi)/羽毛(mao)及(ji)其制品(pin)和制鞋(xie)業(ye)(ye)、木(mu)材加工(gong)(gong)和木(mu)/竹/藤/棕/草制品(pin)業(ye)(ye)、紡(fang)織(zhi)業(ye)(ye)等下游輕紡(fang)行(xing)(xing)業(ye)(ye)用(yong)電(dian)(dian)量同(tong)比顯(xian)著下降；高耗(hao)能(neng)行(xing)(xing)業(ye)(ye)中(zhong)建材、黑(hei)色金(jin)屬(shu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)用(yong)電(dian)(dian)增(zeng)(zeng)速同(tong)比大幅回(hui)落。二是(shi)年(nian)初(chu)以來全國平均氣(qi)(qi)溫(wen)總體偏高，其中(zhong)1月(yue)(yue)較(jiao)(jiao)常年(nian)同(tong)期偏高0.9℃，2月(yue)(yue)較(jiao)(jiao)常年(nian)同(tong)期偏高0.4℃，而(er)去(qu)年(nian)同(tong)期氣(qi)(qi)溫(wen)總體偏低(di)，大范(fan)圍(wei)、高強度冷(leng)空(kong)氣(qi)(qi)過程頻(pin)繁出現(xian)，中(zhong)東(dong)部(bu)遭遇嚴(yan)重雨雪嚴(yan)寒天氣(qi)(qi)，導致今年(nian)采暖(nuan)負荷對用(yong)電(dian)(dian)增(zeng)(zeng)長(chang)的拉(la)動作(zuo)用(yong)有限。

剔(ti)除春節因(yin)素影響后，用電保持較快增長(chang)反映(ying)經濟(ji)運行總(zong)體平穩。

首先，從農歷(li)同期(qi)對比(bi)看(kan)，2019年春節(jie)前后（臘(la)月十五至正月十五）全(quan)國(guo)(guo)全(quan)口徑發電(dian)(dian)量同比(bi)增(zeng)長5.8%；春節(jie)假(jia)期(qi)（除夕(xi)至正月初(chu)六）同比(bi)增(zeng)長8.2%，增(zeng)速同比(bi)提(ti)高(gao)1.4個(ge)百分(fen)點。其次，據國(guo)(guo)家電(dian)(dian)網有限公司電(dian)(dian)力(li)供需研究實驗(yan)室測算，剔(ti)除春節(jie)因素(su)影(ying)響(xiang)后，1-2月全(quan)國(guo)(guo)全(quan)社會用電(dian)(dian)量同比(bi)增(zeng)長5.4%，較(jiao)剔(ti)除前的4.5%提(ti)高(gao)0.9個(ge)百分(fen)點。總體上，年初(chu)用電(dian)(dian)增(zeng)長并(bing)非(fei)“斷崖式”下(xia)跌，而(er)是(shi)在(zai)較(jiao)高(gao)基數上實現了較(jiao)快增(zeng)長，反映(ying)出經濟(ji)運(yun)行總體平穩的良好態(tai)勢。

下行壓力猶存，但向好趨勢顯現

通常(chang)情況下(xia)，春(chun)節前后日(ri)發電(dian)量變化呈(cheng)(cheng)現“V字型(xing)”走勢(shi)：約在臘月(yue)(yue)十五左(zuo)右穩步進入(ru)下(xia)行通道；春(chun)節放假期間降至谷(gu)底，最低(di)值(zhi)一般(ban)出現在正月(yue)(yue)初二；谷(gu)底過后緩(huan)慢回升，正月(yue)(yue)十五后逐(zhu)步恢復(fu)到正常(chang)水平。經測算分(fen)析，2019年春(chun)節前后用(yong)電(dian)“V字型(xing)”波動(dong)呈(cheng)(cheng)現以下(xia)三大(da)特點。

一(yi)是(shi)下降有(you)所(suo)提前(qian)。2019年春節前(qian)日發(fa)電(dian)量在(zai)臘月(yue)十五(wu)即降至臘月(yue)上半月(yue)平均值的(de)約94%，大體較(jiao)往(wang)年提前(qian)近一(yi)周，反映(ying)出國民經濟運行(xing)穩中有(you)變(bian)、下行(xing)壓(ya)力較(jiao)大，信心不(bu)足影響市場預(yu)期，部(bu)分工(gong)業生產停工(gong)較(jiao)早。

二是(shi)谷底持續(xu)提升。2019年春節假期日發(fa)電量最低(di)值出現在正月(yue)初二，同(tong)比增(zeng)長(chang)5.1%，為臘(la)月(yue)上半月(yue)平均值的(de)62.9%，與往年谷底水平相當。這(zhe)一(yi)方面(mian)反映出城鄉居(ju)民生活、餐(can)飲及旅游消費增(zeng)長(chang)較好，消費對經濟增(zeng)長(chang)的(de)基(ji)礎性作用持續(xu)顯(xian)現；一(yi)方面(mian)反映出工(gong)業運行(xing)總體平穩，未(wei)出現形勢明顯(xian)波動或大面(mian)積企業關(guan)停。

三是回(hui)升速度較快(kuai)。2019年全(quan)國(guo)日發電量在初二(er)觸底后(hou)快(kuai)速回(hui)升，正月(yue)十四即突破臘月(yue)上(shang)半月(yue)平均值的90%，大體較往年提前5天。這反映出中美經貿磋商(shang)取得重要進展改善市場預(yu)期、國(guo)內宏(hong)觀“六穩”政策(ce)持(chi)續發力等(deng)因素影響下，工業復產開工局面良好(hao)，經濟運行向好(hao)趨勢(shi)顯現。

圖：預計一季度(du)經(jing)濟運行實現“開門紅”

進(jin)入(ru)3月(yue)份，氣溫回(hui)升帶(dai)動(dong)采暖(nuan)用電快(kuai)速(su)消退(tui)，工業生產加快(kuai)帶(dai)動(dong)電力(li)消費保持(chi)高位；考慮上年同期(qi)受春節因素影響基(ji)數略低，預計當(dang)月(yue)全(quan)國全(quan)社(she)會用電量(liang)增(zeng)速(su)回(hui)升至7%左(zuo)右(you)，一(yi)季(ji)度增(zeng)速(su)在5.5%左(zuo)右(you)。預計一(yi)季(ji)度經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長6.3%，實現“開(kai)門紅”，為完成全(quan)年經(jing)濟(ji)(ji)社(she)會發展主(zhu)要目標任務創造(zao)良(liang)好條件(jian)。