由于電價下(xia)調(diao)和補(bu)貼欠款規模快速增(zeng)長等政(zheng)策(ce)性(xing)風險,港股(gu)風電運營商板塊(kuai)資產價值嚴重低估,導致融(rong)資能力受(shou)限(xian),中國華能集團有限(xian)公司(下(xia)稱(cheng)華能集團)期望將新(xin)能源上市平臺私有化。
9月2日,華(hua)(hua)(hua)能(neng)(neng)新(xin)能(neng)(neng)源股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)(si)(下稱(cheng)華(hua)(hua)(hua)能(neng)(neng)新(xin)能(neng)(neng)源,00958.HK)復牌(pai)并披露(lu)私有(you)化計劃。該(gai)公(gong)司(si)(si)稱(cheng),8月29日收(shou)(shou)到控股(gu)股(gu)東(dong)華(hua)(hua)(hua)能(neng)(neng)集團來函,華(hua)(hua)(hua)能(neng)(neng)集團正在考慮(lv)就該(gai)公(gong)司(si)(si)所有(you)H股(gu)股(gu)份作(zuo)出(chu)有(you)條件自愿現金全面收(shou)(shou)購(gou)要約(yue)。
如上述要約執(zhi)行,華能新能源將私有(you)化并(bing)從香港交易所(suo)退市。公告并(bing)未披露收購價格。
截(jie)至9月2日(ri),華能新能源總(zong)股(gu)(gu)(gu)本(ben)包括(kuo)55.35億股(gu)(gu)(gu)內(nei)資股(gu)(gu)(gu)及50.31億股(gu)(gu)(gu)H股(gu)(gu)(gu)。華能集團及其一致行動人(ren)共持有(you)55.35億股(gu)(gu)(gu)內(nei)資股(gu)(gu)(gu),及3326.8萬股(gu)(gu)(gu)H股(gu)(gu)(gu),約占總(zong)股(gu)(gu)(gu)本(ben)的52.7%。
公(gong)告(gao)稱,目前上(shang)述要約的條款和詳情尚未落實。
華能(neng)(neng)新(xin)(xin)能(neng)(neng)源是全國(guo)第二大風電(dian)運(yun)營商。今年(nian)1-6月,其新(xin)(xin)增(zeng)風電(dian)裝(zhuang)(zhuang)機容量(liang)129.5MW,累計裝(zhuang)(zhuang)機規模達11.16GW。隨著下(xia)半年(nian)項目進入(ru)密(mi)集(ji)投產期,該公司預計,其2019-2020年(nian)新(xin)(xin)增(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機規模為1.2-1.6GW。
近兩年內(nei),由于電(dian)價下調和補貼欠款規(gui)模快速增(zeng)長等政策(ce)性風(feng)(feng)險,港股(gu)風(feng)(feng)電(dian)運營商(shang)板塊資(zi)產價值嚴重低估,導(dao)致融(rong)資(zi)能力受限(xian)。
據瑞信發(fa)布的最新報(bao)告,目前風電股的估值倍數(shu)非(fei)常低迷(mi),其中(zhong),華能(neng)新能(neng)源(yuan)估值為(wei)今年市賬率0.67倍;龍源(yuan)電力(li)為(wei)0.59倍;大唐新能(neng)源(yuan)僅為(wei)0.36倍。
中(zhong)金公司研(yan)報指出,華能新能源(yuan)私(si)有(you)化有(you)助于集(ji)團免于面臨上市時面對的壓力,統(tong)籌(chou)發(fa)展(zhan)新能源(yuan),完成巡視組給出的優化能源(yuan)結(jie)構整改要求。此外,私(si)有(you)化有(you)助于解(jie)決集(ji)團旗下公司同業競爭問題。
今(jin)年3月至6月,中央第(di)八(ba)巡(xun)視組對華能集(ji)團(tuan)進(jin)行了(le)常規巡(xun)視并指出,該集(ji)團(tuan)做強(qiang)做優主業不夠到(dao)位(wei),建議持續優化能源結(jie)構(gou),做精做強(qiang)主業。
作為(wei)中國五大發(fa)電集(ji)團(tuan)之一,華(hua)能集(ji)團(tuan)截至2018年底的(de)總裝機(ji)為(wei)1.77億千(qian)瓦,其中風光(guang)占(zhan)比(bi)12.2%;水(shui)電占(zhan)比(bi)14.7%。
在目前的五大發電集團中,華能(neng)集團總裝機容量、火電裝機及(ji)占比(bi)均排(pai)(pai)名第二;風電、光伏裝機容量排(pai)(pai)名第三,但占比(bi)為(wei)倒數第二,存在能(neng)源(yuan)結構調整的壓(ya)力。
近幾(ji)年來,新能源已(yi)成(cheng)為(wei)(wei)華能集團盈利的重要貢獻點(dian),由先導轉為(wei)(wei)主導。2014-2018年,華能新能源凈(jing)利潤(run)分別(bie)為(wei)(wei)11.2億(yi)元(yuan)(yuan)、18.6億(yi)元(yuan)(yuan)、26.6億(yi)元(yuan)(yuan)、30.1億(yi)元(yuan)(yuan)和30.9億(yi)元(yuan)(yuan),年均(jun)增長率(lv)超35%。
在年初舉行的(de)(de)2019年的(de)(de)工作會議上,華能(neng)集團新(xin)掌門人(ren)舒印彪為集團定下(xia)了“大(da)力發展新(xin)能(neng)源”的(de)(de)新(xin)戰略,明(ming)確今后幾年將風電、光伏(fu)作為做優增量的(de)(de)主攻方向。
上(shang)半(ban)年(nian),由于(yu)發電量上(shang)升(sheng)和經營開支占(zhan)收(shou)入(ru)比例下(xia)跌,華(hua)能新(xin)能源實現(xian)營收(shou)、凈利(li)“雙升(sheng)”。營收(shou)增長13%至71.4億元;凈利(li)增長32%至30.9億元,業績表(biao)現(xian)領先于(yu)同業風電運營商,高于(yu)市場預(yu)期。
8月30日上午9時(shi)起,華(hua)能(neng)新(xin)能(neng)源(yuan)股票(piao)短(duan)暫停(ting)牌一日。
9月2日,華能新(xin)能源(yuan)H股恢(hui)復交易,當(dang)日股價大漲(zhang)21.66%,報(bao)收2.64港(gang)(gang)元。同日,龍源(yuan)電力(00916.HK)、大唐(tang)新(xin)能源(yuan)(01798.HK)、華電福新(xin)(00816.HK)等(deng)港(gang)(gang)股風電運(yun)營商的股價,也受到帶動有所提振。
截至(zhi)9月(yue)3日,華能新能源股(gu)價微(wei)跌0.38%,至(zhi)2.63港元(yuan)。