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記者獲悉，近期首批科創板基金可能獲批。針對不同客戶對科創板基金的不同需求，渠道方在產品“甄選”上做足工夫，例如對零售客戶推薦“固收+科創板打新”策略；對機構客戶則計劃主推規模更小的科創板封閉基金。

預期中的爆款

截至4月10日，記者統計證監(jian)會官網數據顯(xian)示，證監(jian)會已受理(li)77只(zhi)(zhi)科(ke)創(chuang)主題基(ji)金(jin)(jin)的(de)發行募集申請(qing)。其中(zhong)，科(ke)創(chuang)板基(ji)金(jin)(jin)32只(zhi)(zhi)，科(ke)技(ji)創(chuang)新主題基(ji)金(jin)(jin)45只(zhi)(zhi)。從運作方式來看(kan)，26只(zhi)(zhi)為封閉(bi)式基(ji)金(jin)(jin)，51只(zhi)(zhi)為開放式基(ji)金(jin)(jin)。

科(ke)創(chuang)板的推出日益臨近，包括第三方銷售在內的渠(qu)道參與熱(re)(re)情高漲，為爆(bao)款產品的“預熱(re)(re)”也在上演(yan)。

一家知(zhi)名第三方銷售機構的負(fu)責人表示，從銷售系(xi)統(tong)的角度，科創板(ban)相關基金(jin)與其他公募基金(jin)并無不同，不需單獨開(kai)發一套系(xi)統(tong)，前(qian)(qian)期(qi)(qi)準備的重點在(zai)于(yu)提前(qian)(qian)規(gui)劃好這類產品的發行節(jie)奏、重點產品的推薦(jian)計(ji)劃以及相關的營銷材料(liao)。目前(qian)(qian)，這些(xie)前(qian)(qian)期(qi)(qi)工作早(zao)已準備就緒，只待“東(dong)風”。

“這是(shi)一個(ge)新(xin)生事物，意(yi)義重大，需(xu)要精(jing)心呵護，不(bu)能因為短(duan)期(qi)利益在剛(gang)開始就傷(shang)害(hai)了投資者(zhe)信(xin)心。”該負責人表示。

有(you)業(ye)內(nei)人(ren)士告訴記者，近期首(shou)批科(ke)創(chuang)板基(ji)金可(ke)(ke)能獲批。渠道人(ren)士亦收到基(ji)金公司(si)相關消息。首(shou)批基(ji)金可(ke)(ke)能包(bao)括多家頭部(bu)基(ji)金公司(si)，產品類型不局(ju)限于靈活配置混合型，可(ke)(ke)能包(bao)含封閉式等(deng)。

一大型銀行相關(guan)負責人稱(cheng)，此前稱(cheng)7月(yue)才可能(neng)獲批，但(dan)對(dui)接的基金(jin)公(gong)司稱(cheng)首批科創板基金(jin)可能(neng)于近兩周獲批。“預計科創板基金(jin)屬于爆款，一旦獲批渠道肯定立即上線(xian)。我(wo)們銀行目前關(guan)于廣告(gao)、宣傳、對(dui)成熟客戶的重(zhong)點(dian)推(tui)薦(jian)等(deng)均(jun)在提前準(zhun)備(bei)。”

按需定制

渠道(dao)方已與客(ke)(ke)戶、基金(jin)公司進行(xing)過(guo)多輪溝(gou)通，2019年(nian)過(guo)年(nian)后(hou)就在“摸”各類客(ke)(ke)戶需求，以(yi)及根據不同客(ke)(ke)戶定(ding)制(zhi)不同“玩法(fa)”。

好(hao)買基金研(yan)究部(bu)副總監雷昕表(biao)示，以(yi)科創板(ban)打(da)新(xin)策略(lve)為(wei)例，不同機構(gou)(gou)客戶對(dui)于底倉(cang)運作的要求千差萬(wan)別：有機構(gou)(gou)建議產品(pin)底倉(cang)直接復制上(shang)證50指數，以(yi)減小底倉(cang)波動風險；部(bu)分機構(gou)(gou)則(ze)建議底倉(cang)執(zhi)行量(liang)化選(xuan)(xuan)股(gu)策略(lve)，并要求基金管理(li)人有成熟(shu)的量(liang)化投資團(tuan)隊；還有的機構(gou)(gou)希望挑選(xuan)(xuan)主動管理(li)能(neng)力優秀的基金管理(li)人，對(dui)公司整(zheng)體實(shi)力更為(wei)看重，且注明打(da)新(xin)產品(pin)底倉(cang)波動不能(neng)特別大，整(zheng)體做法偏保(bao)守(shou)。

在(zai)產品(pin)整體(ti)規(gui)模上(shang)，上(shang)述機構客戶態度(du)驚人一致，均希望基金規(gui)模越小(xiao)越好，如此一來，打新收益能更(geng)多體(ti)現在(zai)產品(pin)凈值中。雷昕提(ti)到(dao)，1.5億元-2億元的產品(pin)規(gui)模對(dui)于(yu)這(zhe)一策略(lve)較為合適(shi)。

已申報的(de)科創(chuang)板基(ji)(ji)金按(an)運作(zuo)方式(shi)主要分(fen)為封閉式(shi)的(de)科創(chuang)板基(ji)(ji)金和(he)開(kai)放式(shi)。雷(lei)昕(xin)分(fen)析，封閉式(shi)產品(pin)適合看好科創(chuang)板、對(dui)其有認知并(bing)有一定風險承受能力的(de)客戶，優點是在戰略(lve)配售環節，劣勢(shi)在于(yu)客戶要犧牲一定流動性。對(dui)于(yu)每日開(kai)放的(de)科技主題基(ji)(ji)金，業內人(ren)士認為必須采(cai)取精選(xuan)策略(lve)。

渠道方在前(qian)期產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)準備上并不局限于(yu)已(yi)上報的(de)科(ke)創(chuang)板基(ji)金(jin)上。雷昕(xin)表示，零售客(ke)戶對(dui)(dui)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)業績(ji)(ji)的(de)穩(wen)定(ding)性要(yao)求較高(gao)，因(yin)此對(dui)(dui)這類客(ke)戶的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)定(ding)位是“固收+科(ke)創(chuang)板打新(xin)”。“這類產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)只需讓底倉(cang)滿(man)足科(ke)創(chuang)板打新(xin)的(de)資(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)要(yao)求，其余做債券投(tou)資(zi)，產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)業績(ji)(ji)趨向(xiang)平穩(wen)，例如3個(ge)億左右的(de)偏債型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，或靈(ling)活(huo)配置型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，是在存量的(de)公(gong)募基(ji)金(jin)中(zhong)進行甄選，而非局限于(yu)已(yi)申(shen)報的(de)科(ke)創(chuang)板基(ji)金(jin)。”他說(shuo)，挑選這類產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)時，通常對(dui)(dui)管理(li)人打新(xin)團隊(dui)的(de)成熟度有(you)(you)很(hen)高(gao)要(yao)求，那些補充了(le)具有(you)(you)港股打新(xin)經(jing)驗人員的(de)投(tou)研(yan)團隊(dui)，會更加受(shou)青睞。

公募開足馬力

除渠道方在抓緊(jin)時間預熱外，基金公司相關團(tuan)隊也“加班加點(dian)”。

某基(ji)金人士稱，頭部(bu)基(ji)金公司肯(ken)定會爭取首批(pi)發(fa)行(xing)，這是需要(yao)戰略布局的板塊，通(tong)常哪些(xie)公司申報的產品(pin)越(yue)多(duo)，說明其在該板塊上的投(tou)入越(yue)多(duo)，部(bu)分基(ji)金公司早已找托(tuo)管行(xing)及一些(xie)重要(yao)的代(dai)銷渠道做過較為詳細(xi)的溝通(tong)，包括發(fa)行(xing)檔(dang)期、渠道培訓等。

即使是首批(pi)獲(huo)批(pi)概(gai)率(lv)不大的(de)基金(jin)團(tuan)隊(dui)也(ye)如(ru)此。不止(zhi)一家(jia)后期上報科創(chuang)板基金(jin)的(de)基金(jin)公司人(ren)士告訴記者：“雖然(ran)我們公司不一定首批(pi)獲(huo)批(pi)科創(chuang)板基金(jin)，但所有前期準(zhun)備(bei)已就緒，包括(kuo)推(tui)介材料以及主銷渠(qu)道的(de)大行都已落地，直銷和其他券商第三方等輔助銷售渠(qu)道也(ye)一同(tong)溝通(tong)完善。”

整體來看，各路“人馬”參與(yu)科創板(ban)(ban)(ban)(ban)投(tou)(tou)資(zi)(zi)熱情高漲(zhang)，但(dan)針(zhen)對個(ge)人投(tou)(tou)資(zi)(zi)者而言(yan)，一家(jia)大型基金公司的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)總監表示(shi)，科創板(ban)(ban)(ban)(ban)開板(ban)(ban)(ban)(ban)后上市公司數量的(de)(de)增(zeng)加是(shi)循序漸進的(de)(de)，剛開始(shi)可投(tou)(tou)標(biao)的(de)(de)可能(neng)不(bu)(bu)會(hui)很(hen)多(duo)，所(suo)以前期(qi)基金會(hui)面臨持股集中度較高的(de)(de)情況。此外(wai)，科創板(ban)(ban)(ban)(ban)企業(ye)的(de)(de)定價(jia)體系與(yu)主板(ban)(ban)(ban)(ban)不(bu)(bu)同(tong)，不(bu)(bu)是(shi)所(suo)有的(de)(de)基金管理人都(dou)有一套成熟(shu)的(de)(de)投(tou)(tou)研方法能(neng)夠勝(sheng)任科創板(ban)(ban)(ban)(ban)企業(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，如(ru)果普通(tong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者擔(dan)心(xin)風(feng)險，可以等(deng)待(dai)相應的(de)(de)科創板(ban)(ban)(ban)(ban)基金運(yun)行(xing)一段時間(jian)后再進行(xing)評估。