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次貸危(wei)機(ji)10周年后，金融是否由“自我服(fu)務”回歸“服(fu)務實體經濟”的初心？如何破(po)解中小企業(ye)融資難(nan)這一世(shi)界范圍內的難(nan)題？3月27日下午，博(bo)鰲亞洲(zhou)論(lun)壇2019年年會“金融‘突圍’”分論(lun)壇上，來(lai)自國(guo)內外的金融專(zhuan)家就此展開討(tao)論(lun)，并給出方(fang)向性建議(yi)。

增加小微企業融資渠道

臺灣永豐(feng)商業銀行(xing)董事(shi)長陳嘉賢認為，如果大銀行(xing)多的話，中小企業融資相(xiang)對就困難，這是市(shi)場自己的演進。

清華(hua)大學國(guo)家金融研究(jiu)院院長朱民認(ren)為，金融機構向實體(ti)經濟企業的(de)貸(dai)款如(ru)果不能實施的(de)話(hua)，有傳(chuan)導機制問題。但是金融和小微企業貸(dai)款困難，和貨幣政策(ce)的(de)傳(chuan)導機制不完全有關。

小微企(qi)業(ye)融資困難本質上(shang)來說(shuo)三個(ge)不對稱(cheng)(cheng)，一(yi)(yi)個(ge)是(shi)信息不對稱(cheng)(cheng)，一(yi)(yi)個(ge)是(shi)風險(xian)不對稱(cheng)(cheng)，一(yi)(yi)個(ge)是(shi)收益和成本不對稱(cheng)(cheng)。小微企(qi)業(ye)融資難是(shi)全世(shi)界難題，小微企(qi)業(ye)如何解決融資難呢？

對(dui)此，朱民分享了(le)世(shi)界上一(yi)些先進經驗供(gong)參考(kao)。首(shou)先是(shi)德國(guo)模式(shi)：德國(guo)與中國(guo)相似(si)，有大(da)量制造企(qi)業，中小企(qi)業，這里由大(da)銀(yin)行(xing)提(ti)供(gong)流動資金給(gei)區(qu)域、社(she)區(qu)銀(yin)行(xing)，區(qu)域、社(she)區(qu)銀(yin)行(xing)再貸款給(gei)中小企(qi)業，同(tong)時(shi)服務(wu)于政府(fu)建立的(de)擔保、政府(fu)和(he)民間的(de)這一(yi)信(xin)用(yong)體(ti)系，這個案例(li)對(dui)中國(guo)有很大(da)的(de)借鑒(jian)作用(yong)。

此外，利用(yong)金(jin)(jin)融合(he)作(zuo)伙(huo)伴，促使政府和(he)科技金(jin)(jin)融合(he)作(zuo)是有用(yong)的，譬如(ru)螞(ma)蟻金(jin)(jin)服，也可以緩解小(xiao)微企業融資難(nan)題。

德(de)意志銀行中國(guo)區原董事長張(zhang)紅力認(ren)為，中國(guo)金(jin)融要二次騰(teng)飛，從融資角度來說，無論對中小企(qi)業來講(jiang)，還是(shi)對實體經濟來講(jiang)，都(dou)應(ying)該從間接融資向直接融資轉化(hua)。

注重風險預測與防控

張紅(hong)力(li)認為，金(jin)(jin)融(rong)(rong)危機產生原因主要有“六(liu)超(chao)(chao)(chao)”，一是(shi)(shi)超(chao)(chao)(chao)前的(de)消費(fei)文化(hua)，二是(shi)(shi)超(chao)(chao)(chao)復雜(za)的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)創新，三是(shi)(shi)超(chao)(chao)(chao)弱的(de)監管協同，四(si)是(shi)(shi)超(chao)(chao)(chao)大量債務積累(lei)，五是(shi)(shi)超(chao)(chao)(chao)高的(de)杠桿(gan)，六(liu)是(shi)(shi)超(chao)(chao)(chao)貪(tan)婪的(de)文化(hua)。針對(dui)這(zhe)些，我(wo)們(men)金(jin)(jin)融(rong)(rong)所要“突圍(wei)”的(de)是(shi)(shi)什么呢(ni)？張紅(hong)力(li)說，10年金(jin)(jin)融(rong)(rong)危機過后，目前的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)風險似(si)乎(hu)還在積累(lei)。在這(zhe)樣的(de)情況下，變間接(jie)融(rong)(rong)資(zi)為直接(jie)融(rong)(rong)資(zi)，似(si)乎(hu)是(shi)(shi)好的(de)“突圍(wei)”方式(shi)。

此外(wai)，還需要穩定投資率。意大利經濟與財政(zheng)(zheng)(zheng)部部長喬瓦尼·特里亞(ya)認為，在這個(ge)過程(cheng)中需要多邊(bian)機構的(de)幫(bang)助，特別是在宏觀經濟政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)方(fang)面需要進行協(xie)調(diao)(diao)，宏觀整體(ti)經濟政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)也要協(xie)調(diao)(diao)。因為實體(ti)經濟和金(jin)融行業聯系非(fei)常(chang)緊密，如果(guo)不好(hao)好(hao)協(xie)調(diao)(diao)就(jiu)會有崩(beng)潰(kui)的(de)風險。

對此(ci)，美國全國商會執行副會長兼國際事務總裁(cai)薄邁倫也從美國經受的(de)挫折說起，他表(biao)示美國金融危機有貨幣政策的(de)一(yi)(yi)些(xie)失誤，也有一(yi)(yi)些(xie)消費者的(de)債務，還有樓市的(de)泡沫，也有風險的(de)防控不夠妥(tuo)善。所以，吸取的(de)教訓就是要多度監(jian)管，對于風險過(guo)高的(de)地方，要用(yong)金融工具進行監(jian)管。

鼓勵實業進行技術革命

最近幾(ji)年，為什么存在(zai)產業發展(zhan)脫實(shi)向虛的問(wen)(wen)題？中(zhong)國光(guang)大集團(tuan)董事長李曉鵬認為，這可能(neng)是因(yin)為發展(zhan)實(shi)業回報率過低(di)，不能(neng)完全覆蓋金融業融資(zi)(zi)資(zi)(zi)本，這也(ye)使得一些金融機構尋(xun)找(zhao)投資(zi)(zi)項目中(zhong)出(chu)現一些困難。因(yin)此(ci)，現在(zai)問(wen)(wen)題是社會發展(zhan)中(zhong)的實(shi)體企(qi)業創新步伐要(yao)加(jia)快。

“所(suo)以(yi)我們要大力(li)推進工業(ye)(ye)革命，推動技術(shu)創新，培養中(zhong)國(guo)的(de)大國(guo)重器，使實體(ti)企業(ye)(ye)能(neng)夠在技術(shu)上(shang)領先，企業(ye)(ye)資(zi)本回報上(shang)也可(ke)以(yi)適(shi)應融資(zi)要求。”李曉(xiao)鵬說(shuo)。